日前，中國(guó)人民銀行批復(fù)同意香港上海匯豐銀行有限公司(以下簡(jiǎn)稱匯豐香港)和中國(guó)銀行(香港)有限公司(以下簡(jiǎn)稱中銀香港)在我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)分別發(fā)行10億元和100億元人民幣金融債券，這是國(guó)際性商業(yè)銀行首次獲準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。
　　此次匯豐香港和中銀香港將發(fā)行的債券，又稱為[廈門(mén)瑞豐注冊(cè)香港公司]“熊貓債”。所謂熊貓債，是指境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)發(fā)行的以人民幣計(jì)價(jià)的債券。2005年和2013年，國(guó)際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)和境外非金融機(jī)構(gòu)先后獲準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。
　　此次，兩家國(guó)際商業(yè)銀行境內(nèi)債券的發(fā)行，進(jìn)一步擴(kuò)大了我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行主體范圍，拓寬了國(guó)際性商業(yè)銀行的人民幣融資渠道，有利于促進(jìn)我國(guó)債券市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，推進(jìn)人民幣跨境使用。
　　增加融資渠道與流動(dòng)性管理
　　作為熊貓債的首發(fā)銀行之一，中銀香港副董事長(zhǎng)兼總裁岳毅表示，發(fā)行人民幣債券有助拓寬中銀香港的融資渠道，加強(qiáng)銀行流動(dòng)性管理能力，為其持續(xù)發(fā)展提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持。
　　匯豐大中華區(qū)行政總裁黃碧娟表示：“對(duì)已經(jīng)發(fā)行離岸人民幣債券的跨國(guó)企業(yè)而言，通過(guò)內(nèi)地債券市場(chǎng)融資也自然成為一種選擇。與此同時(shí)，這一開(kāi)放也將為內(nèi)地投資者提供新的機(jī)遇。”
　　復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅(jiān)接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，銀行可通過(guò)建立債券市場(chǎng)，將貸款重新資產(chǎn)證券化，把貸款合同改變成還本付息的債券模式。銀行貸款原通過(guò)抵押物來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳行庞脕?lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)債券投資得以分散違約風(fēng)險(xiǎn)。孫立堅(jiān)說(shuō)：“銀行可以馬上把貸出去的錢(qián)收回來(lái)，解決了以前長(zhǎng)期才能收回資金，收不回資金時(shí)收回的抵押資產(chǎn)較難變現(xiàn)等問(wèn)題，增加了流動(dòng)性的管理能力。”
　　在目前全球金融下行壓力之下，外資銀行獲準(zhǔn)發(fā)行人民幣債券無(wú)疑是一大利好。“發(fā)行人民幣債券有利于優(yōu)化資產(chǎn)組合，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，很好地利用了中國(guó)市場(chǎng)相對(duì)于全球市場(chǎng)的差異性特點(diǎn)，起到防火墻的作用。”孫立堅(jiān)說(shuō)。
　　推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程
　　“熊貓債”的發(fā)行也是推動(dòng)人民幣全球化的重要舉措。中銀香港分析表示，此次國(guó)際性商業(yè)銀行獲準(zhǔn)在境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，進(jìn)一步擴(kuò)大了境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行主體范圍，有利于促進(jìn)境內(nèi)債券市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，推進(jìn)人民幣跨境使用，具有重要?dú)v史意義。
　　恒生銀行總經(jīng)理助理兼環(huán)球市場(chǎng)主管黃偉鴻也認(rèn)為，此舉最大意義在于放開(kāi)境內(nèi)外資金流動(dòng)，讓境外企業(yè)可以在中國(guó)內(nèi)地集資，資本得以流通，讓[福州瑞豐注冊(cè)香港公司]人民幣國(guó)際化更進(jìn)一步。
　　“債券市場(chǎng)國(guó)際化有出去和進(jìn)來(lái)，境外的人民幣點(diǎn)心債是出去的好例子，‘熊貓債’我覺(jué)得是進(jìn)來(lái)的一步，也是順利推進(jìn)人民幣國(guó)際化的一環(huán)。這樣境外機(jī)構(gòu)的融資渠道也多了，讓更多機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)參與債券市場(chǎng)交易，有利于促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。”普華永道合伙人徐浩森表示。
　　■小知識(shí) 為何稱為“熊貓債”
　　根據(jù)國(guó)際慣例，境外金融機(jī)構(gòu)在一國(guó)發(fā)行債券時(shí)，一般以該國(guó)最具特征的吉祥物命名，如本次發(fā)行的“熊貓債”、IBM公司在日本發(fā)行的“武士債券”、西班牙的“斗牛士債券”等。