作為第三季度的開端，7月份注定會成為一些大宗商品的價格分水嶺。近日，隨著白俄羅斯鉀肥(BPC) 以及加拿大鉀肥出口聯盟(Canpotex)先后與中國方面敲定了下半年鉀肥大合同，較上半年漲價近20%，鉀肥未來上漲趨勢由此被一舉奠定。而借著集中度提升的東風，國際巨頭近期還在連續上推鉀肥現貨價格，更帶動了國內生產商的拉漲情緒。
就在昨天，鹽湖股份再次提高鉀肥出廠價格200元，送到價將達到3300元/噸。這一價格同此前簽訂的下半年鉀肥合同的到港價基本一致。
業內人士預計，采購旺季來臨后國內鉀肥價格上漲幾無懸念，但下游是否有能力消化還有待觀察。
大合同價格超預期
奠定下半年漲價基石
此前，市場預期下半年進口鉀肥大合同價格在450美元/噸左右。而上周完成的中國與BPC下半年鉀肥大合同價格談判結果顯示：進口價格初步確定為CFR470美元/噸(現金、提前裝卸折扣20美元/噸，與上半年相同)，合同量為48萬噸。此外，還有12萬噸可選合同量，共計60萬噸。
兩天后，位于加拿大薩斯喀徹溫省的鉀肥出口聯盟Canpotex也宣布今年下半年將向中國市場供應63萬噸鉀肥，價格同樣為470美元/噸，較上半年提高了70美元/噸。
值得注意的是，今年中國的鉀肥進口談判首次由全年一次改為半年一次。由于全球鉀肥價格出現上漲趨勢，使本輪鉀肥進口談判壓力陡增。
就在鉀肥進口談判進行的同時，全球最大的鉀肥生產商、加拿大鉀肥公司(PotashCorp)宣布從7月1日起提高北美氯化鉀價格33美元/噸，港口價格達593美元/噸，且聲明9月底之前訂單基本售罄。
此外，BPC本周也將把東南亞標準氯化鉀價格上調30美元，至540美元/噸，對印度大合同則尋求500美元/噸以上的價格。
公開信息顯示，由于走出了國際金融危機陰影，全球鉀肥市場已恢復景氣，價格上揚。在巴西，因鉀肥需求旺盛，而供應商貨源較緊，客戶已接受大顆粒氯化鉀每噸550—560美元的到岸價，且從BPC的6萬噸進口量被追加到30萬噸，從加拿大鉀肥拿到的23萬噸訂單也被追加到59萬噸。在東南亞，各國進口的標準粉鉀和大顆粒氯化鉀的到岸價分別達到每噸510美元和525美元，并被市場完全接受。
國內廠商控制接單
漲價因素不斷傳導
一直以來，中國的鉀肥定價機制都有“鹽湖看進口，小廠看鹽湖”的傳統。隨著下半年進口鉀肥上漲70美元/噸，意味著國產鉀肥遲早要跟漲。
就在昨天，鹽湖股份再次提高鉀肥出廠價格200元，送到價將達到3300元/噸。這一價格同此前簽訂的下半年鉀肥合同的到港價基本一致。
本報記者從隆眾化肥了解到，近日國內氯化鉀市場高位盤整，國家出庫價格小幅上行，下游詢價者逐漸增多。而上游供貨依舊緊張，青海方面運輸仍舊不暢。有業內人士表示，隨著青海運輸問題緩解，鉀肥市場將進一步回暖。
除了氯化鉀外，另一大鉀肥品種硫酸鉀近日也有異動。卓創資訊鉀肥分析師李峰告訴本報記者，一方面北方果樹用肥增多，另一方面南方煙草用肥也迫在眉睫，這使得前期低端報價企業紛紛開始抬漲，如50%粉硫酸鉀主流報價已漲至3650—3700元/噸。在他看來，短期內硫酸鉀市場需求的提升也有望帶動氯化鉀小幅上揚。
另有知情人士稱，國內另一大鉀肥生產商國投羅鉀也已開始醞釀下半年訂單提價。
“據我所知，從今年5月初開始，一些農資公司已經拿不到國投羅鉀的硫酸鉀了，鹽湖股份的貨源也要經中間人才能拿得到。由此可見，從5月開始，國內大型鉀肥生產商就已開始控制接單，保障大客戶。這也可看作是為下半年鉀肥漲價造勢。”上述知情人士對本報記者說。
“本次進口合同價格漲幅高于市場預期。未來國際鉀肥價格上漲將逐步向國內傳導，并推高國內鉀肥行業景氣度�！睋鹪C券研究員楊杰測算，在CFR470美元/噸的基礎上，考慮中國港口的港雜費、提貨費、1%的進口關稅以及進口商的合理利潤，未來國內氯化鉀港口價有望逐步提高至3430元/噸。
他表示，目前國內鹽湖鉀肥的氯化鉀價格為3150元/噸，未來仍有一定上漲空間。而明年我國鉀肥進口價格或在500 美元/噸之上。
國金證券[14.50 0.14% 股吧]分析師劉波也表示，未來國內氯化鉀港口價有望逐步提高至3400元/噸以上。
生意社分析師張明則告訴本報記者，樂觀估計，從7月下旬開始，部分廠家將開始大規模采購，鉀肥價格將有實質性上漲，港口價格至少3300元/噸，到廠價格就將是3360—3400元/噸。
行業集中度提升
鉀肥企業受益
事實上，在本次漲價之前，鉀肥價格已經歷了連續兩年的低迷。國際巨頭通過減產保價的辦法，令鉀肥價格在三大肥中跌幅相對最小。而今年以來，隨著全球鉀肥產業集中度進一步提升，生產商的議價能力也再度增強，從而成為鉀肥價格上漲的重要推手。
“此前，Canpotex 和BPC 兩大銷售聯盟的全球市場占有率就高達65%以上。近期俄羅斯烏拉爾鉀肥與西利維尼特合并，使得兩家公司的總出口量超過830萬噸，也占到全球出口量的20%以上。全球鉀肥產業的進一步集中無疑會提高鉀肥生產商的議價能力�！睏罱苷f。
他同時指出，全球農產品[16.16 -0.25% 股吧]價格上行也刺激了鉀肥需求。
“自去年下半年以來，全球農產品價格普遍上揚。如2010年6月至今，CBOT 玉米、大豆和小麥價格分別上漲了81%、41%和47%，而同期化肥價格漲幅均在30%—40%。農產品種植收益大幅提高，將刺激鉀肥需求增長，進而推動鉀肥價格上漲�！睏罱苷f。
在他看來，當前鉀肥相對氮、磷肥的比價優勢十分突出。如摩洛哥二銨現價高達690美元/噸，美國海灣尿素價格也達到477美元/噸。與之相比，鉀肥已從高價品種變成相對低價的品種，有利于提高農民施用鉀肥的積極性。
而今年以來，北美鉀肥庫存持續處于低位，偏低的庫存也印證了全球鉀肥供需偏緊的現狀。
分析人士指出，全球鉀肥價格上漲的趨勢將帶領國產鉀肥價格進入上升通道，鹽湖股份、冠農股份[34.35 -0.06% 股吧]、中信國安[11.60 0.00% 股吧]等具備鉀肥資源的上市公司有望從中受益。
據楊杰介紹，鹽湖股份一季度主要消化去年高成本庫存，在進口鉀肥價格上漲的背景下，未來公司產品價格將快速提高。目前公司氯化鉀產能230萬噸，預計明年固液轉化項目投產后將達340 萬噸。公司產能擴張和國內鉀肥景氣上行周期一致，將推動公司業績快速增長。
冠農股份則持有國投羅鉀20.3%的股份。今年一季度，國投羅鉀貢獻投資收益9400萬元，相當于每股收益0.26元。隨著7月鉀肥價格啟動，國投羅鉀硫酸鉀價格有望同步上漲。
