近期周期性行業(yè)的輪番啟動(dòng)，帶動(dòng)市場(chǎng)逐步向上。化工行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，化工行業(yè)景氣度漸次提升，行業(yè)整體已經(jīng)步入復(fù)蘇中期階段，子行業(yè)景氣依下游需求而有所分化。其中農(nóng)化子行業(yè)整體處于復(fù)蘇初期，應(yīng)當(dāng)積極布局；同時(shí)也要關(guān)注精細(xì)化工穩(wěn)健增長(zhǎng)帶來(lái)的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

前三季度化工行業(yè)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好。中航證券發(fā)布的行業(yè)報(bào)告指出，化工行業(yè)的主營(yíng)收入和利潤(rùn)總額的指標(biāo)顯示，10年前三季度我國(guó)化工行業(yè)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，行業(yè)的收入水平和利潤(rùn)總額較去年同期均有大幅上漲。四季度化工行業(yè)將保持平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)大起大落的可能性不大。興業(yè)證券[14.86 48.60%]指出，化工行業(yè)整體已經(jīng)步入復(fù)蘇中期階段，子行業(yè)景氣依下游需求而將有分化。企業(yè)利潤(rùn)在依托第一階段銷量復(fù)蘇實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)之后，下一階段主要的增長(zhǎng)動(dòng)力在于下游需求提升帶來(lái)的開(kāi)工率上升和產(chǎn)品價(jià)格上漲。

從各子行業(yè)來(lái)看，安信證券指出，基礎(chǔ)化工行業(yè)量?jī)r(jià)齊升，化肥與農(nóng)用化工行業(yè)下游需求強(qiáng)勁，化纖行業(yè)收益于棉價(jià)大漲。8月份純堿、燒堿表觀消費(fèi)量同比均出現(xiàn)增長(zhǎng)。由于價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)烈，目前廠商及貿(mào)易商普遍惜售，整個(gè)行業(yè)供給偏緊。特種化工行業(yè)需求回暖。目前下游采購(gòu)不太容易，貿(mào)易商手中貨源較少。目前市場(chǎng)需求沒(méi)有明顯增加，市場(chǎng)成交一般。

化肥與農(nóng)用化工行業(yè)下游需求強(qiáng)勁。全球農(nóng)產(chǎn)品[21.86 -2.63%]價(jià)格的上揚(yáng)增加了對(duì)于化肥的需求。各類化肥價(jià)格漲勢(shì)明顯。9月份以來(lái)，隨著印度、巴西和東南亞的農(nóng)作物價(jià)格上漲，國(guó)際尿素價(jià)格依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。值得關(guān)注的是隨著國(guó)際尿素持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)尿素的競(jìng)爭(zhēng)力得到了加強(qiáng)，出口需求已成為未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)隨著國(guó)外需求的釋放，國(guó)內(nèi)二銨價(jià)格將大幅上漲。

化纖行業(yè)交易平淡，將迎來(lái)旺季。由于全球供應(yīng)趨緊以及氣候因素影響，棉價(jià)進(jìn)入9月后開(kāi)始新一輪大漲。石油與天然氣受益于美元貶值觸底反彈，進(jìn)入持續(xù)上漲通道。

基于對(duì)整個(gè)行業(yè)和子行業(yè)景氣度的判斷，多家券商認(rèn)為后市應(yīng)著重布局農(nóng)化工，同時(shí)關(guān)注精細(xì)化工。廣發(fā)證券[40.50 1.20%]認(rèn)為，綜合考慮，四季度化工大眾品仍無(wú)整體性投資機(jī)會(huì)，但應(yīng)相對(duì)重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)化板塊，尤其是鉀肥，目前正處于景氣上行周期，預(yù)計(jì)還能持續(xù)一段時(shí)間。興業(yè)證券指出，化肥和農(nóng)藥將是2011年需求增長(zhǎng)前景最好的傳統(tǒng)化學(xué)品，基于對(duì)未來(lái)需求變化趨勢(shì)的判斷和行業(yè)實(shí)際運(yùn)行情況，建議積極布局農(nóng)化行業(yè)，配置排序?yàn)殁浄?農(nóng)藥/磷化工——磷肥——氮肥，鑒于鉀礦、磷礦和螢石等資源集中度日益提升，面臨價(jià)值重估機(jī)遇，尤其看好具備資源優(yōu)勢(shì)[2824.20 -0.10%]的相關(guān)企業(yè)。長(zhǎng)期角度來(lái)看，對(duì)新興領(lǐng)域精細(xì)化工的發(fā)展前景持樂(lè)觀態(tài)度，雖然當(dāng)前市場(chǎng)上的中小市值公司整體估值偏高，但是以4季度部分公司小非解禁帶來(lái)的板塊整體股價(jià)壓力為契機(jī)，優(yōu)質(zhì)公司的吸納良機(jī)很可能出現(xiàn)。