市場(chǎng)傳聞2011 年第一周新增信貸已達(dá)到5000 億元，但1 月新增信貸規(guī)模明顯低于預(yù)期，同時(shí)貨幣供應(yīng)增速的明顯回落，根據(jù)1 月份的金融數(shù)據(jù)，1 月份新增人民幣信貸1.04 萬(wàn)億，M2 同比增長(zhǎng)17.2%，較去年年內(nèi)以及同期分別低2.5 和8.9 個(gè)百分點(diǎn)。表明從去年四季度開(kāi)始的連續(xù)加息以及提高準(zhǔn)備金率等一系列措施對(duì)于流動(dòng)性的回籠起到了顯著的效果。

　申萬(wàn)首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇預(yù)計(jì)，2月份M1增速預(yù)計(jì)為15.5%，比上月提升1.9個(gè)百分點(diǎn)，M2增速繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)為16.6%。2月預(yù)計(jì)投放貸款7000億，貸款增速繼續(xù)回落。鑒于通脹仍然是主要矛盾，維持三率齊升控通脹的觀點(diǎn)不變，年內(nèi)還要加息兩次，準(zhǔn)備金率將提升到20％以上，人民幣升值5％左右。

　　2月24日起存款準(zhǔn)備金率上調(diào) 0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行今年以來(lái)第二次統(tǒng)一上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是去年以來(lái)第八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)指出，此舉是央行管理通脹預(yù)期的重要措施，將有助于未來(lái)信貸投放更為合理。

　　自2010年 10 月加息以來(lái)，央行已經(jīng)在4 個(gè)月內(nèi)，加息3 次、提高存準(zhǔn)率5 次。長(zhǎng)江證券研究員李冒余表示，這種緊縮的力度和節(jié)奏明確地表達(dá)出了央行控制通脹、資本泡沫的決心。

　　對(duì)于此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院貨幣理論與政策研究室的副主任楊濤表示，對(duì)股市影響有限。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松(微博)分析，2月8日滬深股市的下跌在一定程度上已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)存款準(zhǔn)備金率可能上調(diào)的預(yù)期，加之市場(chǎng)資金鏈總體上還比較寬松，因此上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市的影響有限。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵(微博)也認(rèn)為，對(duì)股票市場(chǎng)影響不會(huì)太大。他認(rèn)為，因?yàn)橹饕�上市的商業(yè)銀行準(zhǔn)備金充足，不會(huì)直接造成他們盈利下降。對(duì)投資者而言，主要投資來(lái)源并不是銀行貸款，所以準(zhǔn)備金率的適當(dāng)上調(diào)，對(duì)大部分投資者而言不會(huì)有什么影響。

　　機(jī)構(gòu)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員普遍認(rèn)為，粗略估計(jì)，此次上調(diào)約可凍結(jié)商業(yè)銀行資金逾3500 億元左右。減少可貸資金1.2 萬(wàn)元元，對(duì)廣義貨幣M2 相應(yīng)有減少1.5 萬(wàn)億元的作用。對(duì)信貸市場(chǎng)繼續(xù)釋放緊縮預(yù)期信號(hào)。這對(duì)于控制銀行新增貸款，保障全年銀行信貸平穩(wěn)投放，特別是一季度貸款投放量具有重要導(dǎo)向作用。

　　萬(wàn)聯(lián)證券研究員表示，此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，大銀行的法定存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了19.5%，中小銀行最低的也達(dá)到17.5%，個(gè)別銀行因?yàn)橛胁顒e準(zhǔn)備金要求，最高的銀行的法定存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到20%，這是匯改以來(lái)的歷史新高。

　　長(zhǎng)江證券研究員分析，此次上調(diào)的主要目的為回收流動(dòng)性。首先是回籠春節(jié)以來(lái)公開(kāi)市場(chǎng)上規(guī)模龐大的到期資金。自去年11 月以來(lái)，央行公開(kāi)市場(chǎng)上已經(jīng)連續(xù)14 周實(shí)現(xiàn)資金凈投放，資金總量達(dá)9760 億元。