由德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿、中銀國際控股有限公司首席經濟學家曹遠征等牽頭撰寫的研究報告《化解國家資產負債中長期風險》最近預測，到2013年，中國養老金的缺口將達到18.3萬億元。

而社保專家、[天津瑞豐注冊香港公司]中國社科院拉美所所長鄭秉文測算，截至2010年底，中國養老金個人賬戶記賬額1.9萬億元，其中做實賬戶僅2039億元，由此導致了1.7萬億元的缺口，2011年的養老金缺口比這個數據還要大。

“社保資金的缺口涉及到轉制成本等復雜問題，從長期來講要特別加以關注。”6月14日，西南財經大學保險與社會保障研究中心主任林義告訴記者。

一些業內人士建議，增加社會整體財富，通過國有股轉讓、國有企業收益分紅等手段，補足養老金缺口。國家行政學院教授李軍鵬就提出，劃撥上市公司國有股權35%給社會保障基金理事會持有。

財政支撐養老金結余

據上述研究報告的撰寫者之一，中國銀行專題研究團隊負責人廖淑萍介紹，本次研究結果和政策建議，是利用推測法和估算法，基于國家統計局往年已發表的數據作為存量基礎，加上每年的流量變化，逐年累計而成。

以此方法測算，到2013年，中國養老金的缺口預計將達到18.3萬億元，在目前養老制度不變的情況下，從2017年起養老金要求的財政補貼將持續上升，至2050年將達到當年財政支出的20%以上。

與GDP的規模比較，報告稱，在不改革的情況下，養老金缺口到2020年將達到0.2%的GDP，2030年達1.4%的GDP，2040年達3.1%的GDP，[寧波瑞豐注冊香港公司]2050年達5.5%的GDP。

今年3月召開的社科院社會保障國際論壇上，全國社保基金理事長戴相龍就曾公開呼吁，由國家層面對養老金收支做出測算。

我國在上世紀90年代確立了統賬結合的養老保險制度，社會統籌基金由單位負擔繳費，個人賬戶則由職工個人繳費，那些在養老保險制度確立前就已入職的職工，向他們支付的養老金由后來繳費者負擔，由此帶來空賬。

目前我國的養老金缺口包括兩個部分：一個是基本養老保險基金收不抵支的部分，一個是統籌賬戶基金挪用個人賬戶的部分，也叫空賬。

據鄭秉文估算，按照現在的養老金收支狀況，未來一位50歲退休的女職工退休后只能拿到相當于就業時40%的工資，且僅能維持15年。

盡管全國范圍內養老保險有結余資金，但單個省市情況卻差異明顯。據鄭測算，2010年若剔除1954億元的財政養老補貼，企業部門基本養老保險基金當期征繳收入不抵支出的省份共有15個，缺口高達679億元。

由于目前養老基金統籌層次在省一級，對當期支付有缺口的地區，財政部不得不每年向養老金缺口各省進行轉移支付。

據中國社科院編撰的《中國養老金發展報告2011》顯示，從1997年各級財政開始對養老保險轉移支付算起，補貼規模迅速擴大，財政累計補貼金額達1.2526萬億元。

雖然據人社部最新發布的數據看，到去年末基本養老保險基金累計結存19497億元，但這種結余并不意味著社保基金沒有面臨極大壓力，因為近三分之二的養老保險累計結余來自于財政轉移支付。

轉制成本壓力

養老金的壓力，還在于各種不同人群養老制度結構不同，在制度轉軌時也一并帶來養老金的負擔。

最近5年內要完成的事業單位改革，就使得本就存在壓力的養老金收支雪上加霜。

據不愿透露姓名的知情人士介紹，今后事業單位改革完成后，養老金要向已實現統籌加個人賬戶養老的企業并軌，本就空賬運轉的養老金，恐怕又會遇到新的窟窿。

據其介紹，[大連瑞豐注冊香港公司]事業單位和政府機關過去實行現收現付制，養老金由財政負擔。也就是說，由在職一代人供養上一代人，負擔上一代人的養老，由當期財政來支付退休金，財政壓力巨大。

早在1992年，我國就開始對機關事業單位養老保險制度改革的探索，但是改革的進展緩慢，成效亦不明顯。

2008年，國務院重啟事業單位的養老保險制度改革，在五省市開展試點改革，到目前為止，試點的省市均沒有拿出實質性的改革方案，事業單位養老保險制度的改革停滯不前。

“從改革的基本思路來看，事業單位養老保險制度和企業的制度設計是一致的，也就是事業單位的養老保險制度，要逐步和企業的基本養老制度并軌，實現統一的社會統籌與個人賬戶相結合的模式，也就是通常所說的統賬結合模式。”國家行政學院教授葉響裙表示。

在支付方式上，也要由過去的現收現付制轉變為部分積累制，統賬結合的模式就是一種部分積累制。

目前企業實行的是統賬結合的保險模式，引入了個人賬戶，職工在職的時候定期向賬戶中存錢，積累養老金，一定程度上減少了財政負擔，是可持續的養老金積累模式。

“基金部分積累制和現收現付制是不一樣的，從現收現付制過渡到積累制最大的困難是，已經退休的這部分職工和參加工作的職工，個人賬戶上沒有積累基金，制度要轉型，這部分資金就構成了轉制成本。”葉響裙說。

事業單位改革成敗，首先要解決轉制成本，也就是由養老保險的現收現付制向基金積累制過渡。

葉介紹，以0.08的個人繳費率計算，如果三千萬事業單位工作人員月平均工資2500元，每年空置的個人賬戶，少繳費720億，這也就相應帶來并軌后轉制的成本。

而目前已有的關于事業單位改革的文件，并沒有善地解決這個轉制成本，更別提系統性的事業單位養老金改革方案，而越晚改變，就越掣肘。

據知情人士介紹，在最近兩三年，有關部門曾試圖重啟事業單位的養老保險改革，但還在醞釀階段就遭到高校等教職工的強烈反對，“公職單位，為什么是事業單位先開刀？”一位北京高校的教授發言尖銳。改革遂不了了之。

“從現收現付制轉向基金積累制，目的還是為了應對人口老齡化的危機。因為我國在2030年到2050年達到老齡化的高峰時期，到那時三個人里面就有一個老年人口，也就是說，如果按照原有的現收現付制度來進行的話，兩個在職的職工就要負擔一個老人的養老問題，財政根本沒法承受。” 葉響裙說。

調整財政支出結構

有學者認為，轉制成本應該由政府承擔，因為勞動者創造的財富最后部分轉化成財政收入。現在制度要轉型，政府理應承擔這部分轉制成本。

“如果轉制成本不解決，政府現在承諾的個人賬戶，職業年金也是奢談。現在可能養老待遇不會明顯降低，但隨著老齡化高峰來臨，有可能個人賬戶不能完全兌現。轉制成本不解決，那養老制度的轉型很難落到實處。”葉響裙說。

“養老金做實爭議也比較大，究竟是繼續做實個人賬戶還是搞成名義賬戶，現在爭論也比較大，沒有一種共識形成。”西南財經大學林義教授表示。

爭論背后的原因是，做實基本養老保險個人賬戶需要巨量資金。

中央財經大學社會保障研究中心主任褚福靈是財政支持做實個人賬戶的支持者。儲稱，由于財政承擔基本養老金支付的兜底責任，如果通過做實基本養老保險個人賬戶而化解了養老金支付壓力，也相應減少了財政資金的未來支付風險。財政之所以應出資彌補養老基金歷史缺口，進而做實基本養老保險個人賬戶，也是保證財政自身持續支付能力的需要。

他還表示，只要各級財政給予必要支持，再適當動用現有的結余基金，做實基本養老保險個人賬戶在財力上應當不成太大問題。

林義稱，根本上，解決養老金可能存在的缺口，需要調整我國的財政開支結構。目前社會保障支出占我國財政支出12%，遠低于西方國家30%-50%的比例，即使是一些中等收入國家比例也在20%以上。

此外，一些業內人士建議，增加社會整體財富，通過國有股轉讓、國有企業收益分紅等手段，補足養老金缺口。國家行政學院教授李軍鵬就提出，劃撥上市公司國有股權35%給社會保障基金理事會持有。

“我們現在財政實力比較雄厚了，老齡化問題也不太突出，如果我們不好好地存一筆錢，好好地管理這筆錢，那么到未來老齡化來臨時期，政府財政也不是那么充裕了，到時候養老保障問題就可能面臨著養老金匱乏的嚴重問題。” 葉響裙說。