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連續4月數據利空 多家投行調降中國增長預期

華爾街日報(WSJ)周二報道稱,在連續四個月給出令市場失望的數據之后,經濟學家們對中國的前景有了更新的看法,[新加坡公司注冊]很多經濟學家和市場人士都開始向下調整對2013年中國經濟增長的預測值。

在2013年剛剛開始時,主要投資銀行的經濟學家還是對中國在2012年最后一個季度顯示出的反彈勢頭將會獲得更多動力抱有很大希望。2012年晚些時候針對18名經濟學家的調查顯示,他們對中國經濟在2013年增幅的預測中位值是8%,略高于7.8%的2012年實際增長數值。

而本周最新的一組調查顯示,12名經濟學家對中國新一年經濟增長的預測中位值已經下降到了7.8%。

摩根大通的朱海斌也是最新一名對中國國內生產總值增長以來預測做出調整的經濟學家。在中國政府周一公布了令市場失望的4月工業產出數據之后,朱海斌將自己的2013年中國經濟增長預期由之前的7.8%下調至7.6%。他指出,數據所顯示的弱勢需求和制造業板塊放緩向服務業蔓延的勢頭都是進行這一調整的主要原因。

摩根大通在2012年晚些時候對中國經濟的新一年增長預測還有8%。朱海斌在周二的研究報告中指出,“4月數據顯示國內需求還是在弱勢一邊,[新加坡注冊公司]一定程度上也導致了服務業板塊的低迷。”報告認為,“雖然房地產市場投資和鐵路建設投資的增長還是強勢,但是制造業的投資繼續減少,工業生產的復蘇也比預期中要更弱一些。”

4月的數據包括了工業產出9.3%的同比增長,雖然好于8.9%的3月值,但是依然低于市場預期;零售銷售額表現不足;雖然第一季度新貸款有大規模增加,但是固定資產投資的增長并沒有加速跡象。雖然出口有14.7%的同比增長,似乎維持了積極勢頭,但是經濟學家普遍認為,其中的大部分是因為出口商試圖利用退稅而虛開的出口發票。

經濟學家普遍認為,還有包括停滯不前的工廠產出,反腐致公款消費和奢侈品市場萎縮,對被稱為影子銀行的非官方銀行系統的控制等等因素在限制經濟增長,中國似乎愿意在痛苦的經濟結構性重組過程中容忍更低的增長率。

渣打銀行在上周將對中國經濟增長的預測由8.3%大幅調降至7.7%。

荷蘭國際集團是這波下調中降幅最大者,將預測值從9%一次調低到7.8%。ING首席經濟學家Tim Condon說:“我們之前9%的預期是建立在全球經濟復蘇將轉化為更強的國內需求基礎上的。而這在一季度并沒有發生。”

仍有經濟學家堅持預期不變。大和證券維持8.1%預期不變,稱該月中國工廠活躍度調查呈現出擴張苗頭。而汽車銷售的恢復以及一季度的通融性貨幣政策也釋放出積極信號。

凱投宏觀(Capital Economics)亦保持8%預期不變[注冊新西蘭公司],凱投宏觀中國經濟學家Mark Williams稱:“考慮到去年信貸擴張的程度,我們預測接下來幾個季度將重返健康甚至加速增長。”

匯豐銀行雖然也調降了自身的預測,但是8.2%的結果依然是在較為樂觀的方向。匯豐銀行中國經濟學家屈宏斌在報告中指出,中國還是需要相對快的增長,“7.5%的目標更像是一個最低的控制目標而不是讓人感到高興的結果。”匯豐銀行之前的2013年中國國內生產總值預測值是8.6%。

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