昨日，央行繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了150億元14天期逆回購(gòu)操作，較上周四規(guī)模下降190億元，中標(biāo)利率則下降40個(gè)基點(diǎn)至4.10%，同樣呈現(xiàn)出量縮價(jià)跌的特征。[注冊(cè)塞舌爾公司]

本周二，央行曾進(jìn)行了120億元7天期逆回購(gòu)操作，與上周二相比，此次逆回購(gòu)操作量減少了50億元，中標(biāo)利率下降了40個(gè)基點(diǎn)，被市場(chǎng)解讀為央行有意引導(dǎo)資金利率進(jìn)一步下行。

這是央行連續(xù)第二周啟用逆回購(gòu)操作。上周，央行時(shí)隔近半年重啟逆回購(gòu)操作，為6月份的錢荒之后，央行首次通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)向市場(chǎng)注入資金，釋放出了明確的維穩(wěn)信號(hào)。

從到期資金來(lái)看，本周公開(kāi)市場(chǎng)共有100億元央票和170億元7天期逆回購(gòu)到期，因此本周自然回籠資金70億元；經(jīng)過(guò)兩次逆回購(gòu)操作，全周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放200億元。

市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管央行資金投放規(guī)模有限，但通過(guò)調(diào)降逆回購(gòu)利率，促進(jìn)了市場(chǎng)預(yù)期的好轉(zhuǎn)，資金利率在央行的引導(dǎo)下得以穩(wěn)步下行；預(yù)計(jì)未來(lái)央行仍將根據(jù)市場(chǎng)資金狀況，靈活運(yùn)用多種工具進(jìn)行微調(diào)。

一名股份制銀行交易員向《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》記者稱：“本周逆回購(gòu)操作量比上周少了一些，主要是本周資金面較上周寬松，機(jī)構(gòu)對(duì)逆回購(gòu)的需求有所下降，央行在這種情況下主動(dòng)下調(diào)了逆回購(gòu)利率，引導(dǎo)作用很明顯。”[注冊(cè)薩摩亞公司]

從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，目前隔夜利率逼近3%，7天利率降至4%以內(nèi)，雖與錢荒之前的寬松格局不可同日而語(yǔ)，卻進(jìn)入了新常態(tài)。

昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種上漲6.36個(gè)基點(diǎn)至3.1641%；7天利率下跌11.45個(gè)基點(diǎn)至3.7585%。在銀行間債券市場(chǎng)，隔夜回購(gòu)利率上漲6.2個(gè)基點(diǎn)至3.178%，7天回購(gòu)利率下跌10.1個(gè)基點(diǎn)至3.789%。

申銀萬(wàn)國(guó)研究報(bào)告稱，總體上，8月份資金面將呈現(xiàn)出“細(xì)水長(zhǎng)流”式改善，但潛在資金風(fēng)險(xiǎn)可能是一次性流出，主要是前期央行定向投放的資金到期，[薩摩亞公司注冊(cè)]但目前還無(wú)法預(yù)估到期時(shí)間及規(guī)模。

值得注意的是，下周公開(kāi)市場(chǎng)將有860億元3年期央票到期，鑒于央行在7月份進(jìn)行了1838億元的3年期定向央票續(xù)發(fā)行，亦令部分市場(chǎng)人士擔(dān)心央行會(huì)再度通過(guò)續(xù)發(fā)行凍結(jié)這些到期流動(dòng)性。