“逆回購規(guī)模放量在預(yù)料之中，因為央行不想再看到6月份錢荒事件重演。但從逆回購的期限看，央行顯然是不希望市場有非分之想，有點‘[注冊開曼公司]本月事本月畢’的意思。”一家國有商業(yè)銀行的研究員稱，昨日逆回購放量的作用還是很明顯的，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種立即回落20.06個基點至3.6144%，市場普遍接受這個價格。

央行昨日上午進(jìn)行了880億元6天期逆回購操作，規(guī)模較上周操作量增加10倍。這也是自7月底重啟逆回購以來的最大單筆操作規(guī)模，利率則與7天期逆回購持平于3.9%。

值得注意的是，這是央行首次進(jìn)行6天期逆回購操作，今年1月5日央行進(jìn)行過5天期逆回購操作。此類非常規(guī)期限逆回購操作往往在節(jié)假日前進(jìn)行，目的是避免定價難度以及節(jié)后首個工作日流動性緊張。

本次6天期逆回購到期日是9月30日，是國慶長假前的最后一個交易日。央行此舉顯然是不想給10月份的流動性局面造成負(fù)面影響。

因此，央行放量逆回購的意圖僅是在維穩(wěn)季末資金面。東莞銀行金融市場部陳龍認(rèn)為，央行的目的是維持流動性的平衡，既要讓市場安全過季，[開曼公司注冊]也不會給市場過多的放松預(yù)期。

上述國有商業(yè)銀行交易員稱，從7月底以來，央行堅持通過放短鎖長向市場傳遞中性貨幣政策的明確信號，在資金稍寬裕的前幾周小幅回籠資金，而在季末敏感時點當(dāng)資金利率重回升勢時，又加大短期流動性釋放力度。這一靈活的操作手法體現(xiàn)了決策層對貨幣政策的要求，“既不放松也不收緊銀根”。

分析人士認(rèn)為，央行操作手法的積極靈活，可以確保不讓錢荒再度上演，但緊平衡的操作思維不會有所改變。而且，本周市場會迎來部分財政存款投放，8月份外匯占款重現(xiàn)正增長也表明資金再次選擇回到國內(nèi)，這些因素將使市場資金面壓力得到有效緩解。[開曼注冊公司]

此外，決策層對貨幣政策的態(tài)度也讓市場認(rèn)為，接下來貨幣政策大幅調(diào)整的空間不大，微調(diào)則將視經(jīng)濟復(fù)蘇及通脹表現(xiàn)、經(jīng)濟及金融改革、美國退出QE的節(jié)奏以及退出后國內(nèi)資金面的現(xiàn)實情況而定。

統(tǒng)計顯示，目前本周已實現(xiàn)資金凈投放750億元，也終結(jié)了此前連續(xù)三周實現(xiàn)資金凈回籠的局面。