香港政府在上周五再次推出打擊樓市炒風的新招，消息令香港本地地產股在昨日普遍下跌。其中，新地(00016.HK)收市報130.1港元，跌幅 3.06%；長實(00001.HK)收市報116.7港元，大跌3.23%；恒地(00012.HK)收市報55.45港元，跌幅達2.29%。

市場分析人士普遍預期，香港本地地產股在短期內仍將承壓。隨著新政細則的明確、全球經濟的回穩以及低息環境的持續，香港地產股的走勢將出現分化，租賃業務占比重較大的收租股有望止跌回升。

港府出重拳顯決心

香港財政司司長曾俊華于上周五宣布，特區政府于11月20日起增設住宅短期轉售額外印花稅。據悉，該稅分為三級制，其中6個月及以下的轉手額外印花稅率為15%，6至12個月的轉手額外印花稅率為10%，12至24個月的轉手額外印花稅率為5%。

對此，大華繼顯表示，港府不是“紙老虎”，從其最新推出的打擊地產投機活動措施中可以看出，這些政策不僅是具體的措施，更重要的是體現出抑制地產市場過熱的決心，并且做好了打持久戰的準備。大華繼顯相信，如果沒有達到預期的調控效果，近期港府將會出臺更多的新政策，不會有任何拖延。

對于港府連續出重拳打擊樓市炒風，長實(00001.HK)的執行董事趙國雄認為，由于香港在未來數年樓房的供應量可能會出現短缺，加上環球經濟持續回復，所以新政對市場的影響不大。他強調，新措施不會改變長實推售新盤的速度。另外，長實還會調高二次按揭的成數，并表示已與有關的銀行進行商討并獲得支持。據介紹，有關措施并不需要買家支付更多的按揭利息，長實計劃于近日公布詳情。

有地產界人士表示，要評估港府最新推出的樓市調控政策的影響程度，關鍵是確定香港房地產成交量中投機行為所占的比重和實際的自用買家的需求情況，但目前沒有現成可用的數據可供參考。

投機下降 中介股暴跌

瑞銀認為，港府推出的新政策將對樓市帶來沖擊，可能令香港的物業交投下跌20%-30%。

香港證券專業協會溫天納表示，內地如果能夠落實二次加息，將令內地炒家的資金鏈緊張，香港本地樓巿在未來3至6個月將有5%-10%的調整空間，上市公司股價因此也會受到拖累。他指出，以地產中介為主營業務的美聯集團(01200.HK)首當其沖，“近期看樓的人數下降，對中介公司的影響較大，原因是其主要收入為中介傭金，目前美聯的股價急跌已反映了巿場的態度。”

美聯集團的股價昨日暴跌約17.5%，以接近全日最低價的6.49港元報收。

摩根大通則認為，港府下猛藥目的是要為過熱的樓市降溫，預期物業銷售因此放緩，將會拖累發展商的資產凈值(NAV)。但商用物業不易受到新政的影響，目前空置率沒有明顯擴大，表明市場的需求正在復蘇，因此將相關收租股的NAV預測上調9%-27%。

摩通建議，如果投資者想回避新政給本地地產股帶來的風險，可考慮收租股。理由是香港租賃市場受惠于零售業務的不斷上升，以及內地物業收入貢獻的逐漸增加。摩通首次給予租賃業務比重較大的九倉(00004.HK)“增持”評級，同時，維持有類似情況的鷹君(00041.HK)、太古(00019.HK)、希慎(00014.HK)及新世界(00017HK)的“增持”評級。