摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶（Jing Ulrich）昨日于記者會上預料，下半年港股將會有較大波動，未來一段時間資金會繼續流入風險較低的資產，如黃金、美債和瑞士法郎等。她又對外圍經濟持悲觀看法，認為未來2-3年美國經濟都將在低位徘徊，年增幅僅有1%。

企業市盈率偏低 與盈利不符

李晶表示，近期歐美股市均疲弱不振，主要由于美國的失業率較高，經濟前景亦不明朗，當前投資者普遍持觀望態度。港股的表現亦不盡人意，除受歐美影響外，亦是因為內地經濟存在隱憂，令市場對股市缺乏信心。她稱，無論是港股還是內地A股，今年的跌幅與全球股市相比都較大，一些內地企業的市盈率已跌至極低水平，與其良好的盈利情況完全不符，顯示市場已被情緒主導，忽視了企業的真實價值。

港股再跌空間不大 勁彈亦難

李晶相信，內地和香港股市都已跌至接近底部，未來繼續下跌空間都不大，但指數很快反彈的可能性也不太大。她指當前的不確定因素太多，故難以預測今年全年的表現，預料下半年兩地股市都會較波動。

對于市場關心的第三輪「量化寬松」政策（QE3），李晶未有預測推出的時間表，僅表示即使美聯儲推出QE3，對于長期的經濟發展無大幫助。她強調，美國的首要任務是要增加就業機會，及減低債務負擔，若QE3正式推出，相信資金會涌入新興市場包括內地，從而推高通脹及資產價格，不利大市發展。她建議，現階段投資者可以吸納因特網、旅游以及黃金相關的股份，長期則可以選擇機械類股份。

人民幣未來10年將穩步升值

在談及香港的人民幣股票進程時，李晶預料未來12-18個月將會有以人民幣計價的港股IPO在港上市，隨著在港人民幣資金不斷增加，這一市場亦會日益擴大。至于人民幣匯率，她指將會繼續對美元穩步升值，但幅度不會太大，估計未來5-10年都將以較平穩的速度升值。