今日香港股市重要新聞解讀。

1、援金縱到手希臘怎么走

希臘總算如愿獲得次輪援金，但外間更多的反應是，那又如何？這個南歐小國真能就此逃出生天嗎？難聽點說，援金批與不批，[注冊離岸公司]希臘也只能成為輸家。

很多希臘人也明白，國家的問題絕非一年半載能夠解決，更非額外1,300億歐元便能了事，因他們已陷入「死亡螺旋」，競爭力太低以致經濟疲弱，因而長期出現經常帳赤字，只有不斷舉債來填補資金缺口，最終淪落至債務堆積如山的困局。

雖然希臘在政治上為西歐一員，但實際上該國已不配擁有西歐的生活水平。正如哈佛大學經濟學教授羅格夫（KennethRogoff）所言，希臘工資必須削減一半，而非歐洲領袖提議的2成，才能恢復競爭力，否則經濟將繼續停滯不前，只是全世界也明白，減薪一半是政治上不可能達成的要求。

評論：希臘的援金最終還是落實了，不過投資者的心未必就能踏實，希臘短期內可以避免違約的出現，但是其內部的矛盾問題還有待進一步解決，而且之前所承諾的緊縮協議，后期在其內部的混沌狀態下能否順利實施亦不得而知。1300億歐元的援助貸款，暫時性的緩解了希臘的燃眉之急，但是并沒有從根本上解決問題。因此，希臘后期的發展狀態還很難說。

2、香港失業率3.2%勝預期

[注冊香港公司]外圍經濟雖然未明朗，但本港職場未如預期中悲觀，統計處昨公布的最新失業率再降0.1個百分點，觸及近年3.2%低位；有人力顧問形容，職場「未如想象般惡劣」；惟有學者認為，失業率已見底，未來數月會慢慢升至3.5%。

統計處昨日公布，去年11月至今年1月失業率為3.2%，較對上一次微跌0.1個百分點，觸及去年6至8月的低位；下跌的行業主要包括「地基及上蓋工程業」、「專業及商用服務業」及「餐飲服務活動業」；失業人數達11.2萬，較上月減少4,200人，至08年初以來最低。

評論：失業率下降對于本港的經濟而言還是會有一定的促進作用，當前全球經濟增長受困，內地經濟亦表現的不如以往，而香港所處的位置更是重要。失業率的下降能夠促進消費需求的上升，亦能給市場帶來信心。另外內地政府亦在不斷的加大對香港經濟的支撐力度，為今后香港經濟的發展做出努力。港股市場亦跟隨經濟的波動而反復，不過長期來看依然還是樂觀。

3、中央再撐保障房水泥股禾雀亂飛

作為「十二五」期間重點項目的保障房建設，近日再獲中央示意力撐。國家發改委周一(20日)下發《關于發展改革系統要繼續加大工作力度切實做好2012年保障性安居工程建設工作的通知》(以下簡稱《通知》)表示，今年中央進一步加大了資金支持力度，地方政府也要加大資金籌措力度，確保保障房年度建設任務完成。消息刺激多只水泥股昨日大漲。

發改委于《通知》中指出，保障性安居工程是現階段擴大內需的一項重大舉措，事關增長、結構、物價三者的平衡。2012年又是保障房在建工作量最大的一年，因此要加大保障性安居工程建設投資計劃落實力度。

《通知》續指出，各級發改部門要配合住建、財政、金融等部門，積極協調落實政府財政性資金、企業債券、金融機構貸款等方面資金，加強建設資金統籌和組織實施工作，確保保障性安居工程年度建設任務的完成。

評論：保障房的建設步伐正在加快，長期來看能夠向市場釋放充足的供給，令房地產市場的壓力減緩。但是短期來說，房地產市場依然面臨較重的壓力，在緊縮政策的壓制下，內地的房產市場遭遇了嚴寒，成交量急劇下降，市場的觀望情緒濃重。只有盡快的落實保障房供給，舒緩國內房地產市場的供求壓力，才能從另一個層面來協助樓市調控的盡快完成。

4、次輪救希方案通過美股萬三爭持[注冊美國公司]

歐羅區財長開了逾13小時會議后，昨天通過1300億歐羅（1.34萬億港元）的第二輪拯救希臘方案。不過，消息對歐羅及股市刺激作用不大，道指僅微升，中段時仍曾觸及13000點大關。分析員仍相信，希臘今年內破產并退出歐羅區的風險仍然很高。

道瓊斯工業平均指數一度倒跌14點，但之后反彈，中段高見13000點，升50點；標普500指數升4.91，報1366.14；納斯特指數升9.47，報2961.25。

沃爾瑪公布，割價推銷令公司上季盈利較預期差，拖累沃爾瑪股價中段跌3.7%，限制了美股升勢。歐股普遍下跌，未受惠希臘的消息。

評論：美國股市的表現可以說相當的令市場欣慰了，08年的金融危機以及接下來的歐債危機給全球股市帶來了磨難，但是美股毅然獨立，震蕩回暖，重返金融危機前水平。這或許也應該值得我們深思。不過美股在沖上13000點水平之后，市場對其后續的上漲空間的預期都開始有所保留，畢竟消息面上沒有更多支撐，技術面上也面臨回調，市場上整體的信心度略有下降趨勢。不過業績期很快來到，對于美股或許還是能形成一定的支撐。

5、內地大型財顧來港冀為資金找出路

中國富人數目近年大增，但礙于國內缺乏投資工具，不少人轉投海外市場為資金尋找出路，國內規模數一數二的理財顧問公司諾亞財富昨來港開設首家分行，其香港分行總裁章嘉玉接受本報專訪時表示，來港是為了「學習」，并且為持有離岸美元的內地客戶尋找資金出路。

據章嘉玉介紹，諾亞財富有別于一般的信托公司，不會直接管理客戶的財產，只按客戶需要而向其「建議」投資的基金，但公司旗下的子公司亦有推出追蹤基金的基金產品（Fund-on-fund）。

章嘉玉指出，公司來港的原因主要受內地客戶推動，為他們的離岸美元尋找投資出路。她又指出，內地客戶傾向購買固定收益的產品，該類產品的回報率介乎8%至12%，占公司總業務五成；相反，有七成客戶表示有興趣投資A股市場，但由于風險甚高，參與的投資者十分少。

評論：全球經濟回暖的趨勢愈漸明顯，可是內地樓市的嚴控對經濟所形成的制約，給內地的投資環境造成一定的負面影響，令市場上的投資需求減少。如果想要通過消費或者投資的增加來推動經濟的增長，或許寬松的環境還是必要的。

6、按息松動京滬深成交回暖

內地樓市在春節期間遇冷，但春節后，部分城市出現「小陽春」。有業內人士稱，由于部分地方政府變相松綁調控政策，加上樓按利率出現松動，刺激用家入市，惟內地樓市是否真正回暖仍有待觀察。

春節過后，部分城市的樓市成交上升。上�！稏|方早報》引述當地代理數據指，上周上海市商品住宅成交面積為8.34萬平方米，較前一周漲27%，至于上海樓市成交均價則按周微漲1%，至每平方米20,666元人民幣。

《深圳商報》亦指，春節后深圳新盤成交逐步回升，二手樓市本月成交量有望達2,500伙，而1月深圳二手成交僅為1,400伙。此外，北京、重慶、成都等城市，亦傳出樓市成交量在春節后回升的消息。

評論：成交回暖或許也只是暫時現象，在房價沒有回歸至合理的水平之前，或許內地房產市場的緊縮調控很難改變，政府一再的表態對房地產市場的嚴控，已經成為工作的重心。此次下調存準金率，雖然對市場有一定的作用，但是也只是短期的效應，真正的剛性需求還是沒有被激發。