1、經(jīng)濟(jì)放緩 減息提上日程？

[注冊(cè)離岸公司]首兩個(gè)月國(guó)企工業(yè)利潤(rùn)大跌，再次引發(fā)外界對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速放緩的憂慮。工業(yè)、PMI等數(shù)據(jù)不理想，首季經(jīng)濟(jì)放緩速度或超預(yù)期，隨著通脹壓力減弱，減息會(huì)否再提上日程？

值得注意的是，在2月閏月多了一天的情況下，首兩個(gè)月的工業(yè)增長(zhǎng)實(shí)際僅增長(zhǎng)11.4%，而發(fā)電量同比增速6.7%，比去年同期低5.7個(gè)百分點(diǎn)；出口增長(zhǎng)僅6.9%。

從出口、國(guó)有企業(yè)工業(yè)增加值、用電量增長(zhǎng)等顯著下滑的角度來(lái)看，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)明顯。多家機(jī)構(gòu)更預(yù)測(cè)，次季GDP增長(zhǎng)可能“破八”，回落到8%以下。盡管今年政府工作報(bào)告把GDP增長(zhǎng)目標(biāo)下調(diào)至7.5%，減少了“保增長(zhǎng)”的壓力，但如果經(jīng)濟(jì)回落速度過(guò)快，政策微調(diào)力度或需要加大，以確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

評(píng)論：內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)似乎正在不斷的加快，但是居民消費(fèi)物價(jià)水平目前卻還是出在較高的水平，加上國(guó)際能源價(jià)格上揚(yáng)，內(nèi)地成品油價(jià)格上調(diào)，通脹問(wèn)題不斷的成為市場(chǎng)的困擾，居民的生活難度日益加大，又如何能對(duì)市場(chǎng)、對(duì)經(jīng)濟(jì)有好的信心？先把老百姓關(guān)心的吃住問(wèn)題解決，那樣也許還能給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)不少的好處。

2、環(huán)保業(yè)界對(duì)梁振英寄厚望[注冊(cè)香港公司]

環(huán)保已是全球性議題，早前3位特首候選人就政見(jiàn)針?shù)h相對(duì)，均將環(huán)保問(wèn)題置于政綱的重要位置。而對(duì)家中有果園的候任特首梁振英，業(yè)界更寄予厚望。

環(huán)保建筑師黃錦星認(rèn)為，候選人關(guān)于環(huán)保議題的辯論，梁表現(xiàn)最佳，指其此前有向業(yè)界諮詢，亦經(jīng)常在相關(guān)論壇上見(jiàn)到他。

他希望梁振英能在規(guī)劃層面上全面推動(dòng)環(huán)保建筑設(shè)計(jì)，“做環(huán)保建筑，政策推動(dòng)很重要，不是一兩個(gè)做就算數(shù)，一起做才有成效。”此外，新建筑需實(shí)行低碳環(huán)保，舊建筑則優(yōu)化提升節(jié)能效益，三管齊下。

梁振英曾為城大擔(dān)任校董會(huì)主席，并成立社會(huì)責(zé)任委員會(huì)，自己擔(dān)任主席，望在校內(nèi)推廣環(huán)保風(fēng)氣。該校公共及社會(huì)行政學(xué)系高級(jí)特任講師張楚勇指其有“真環(huán)保”作風(fēng)。

有一年學(xué)生會(huì)舉行年度晚宴，有2,000人參與，“他問(wèn)我，可否與學(xué)生會(huì)商量，將晚宴的廚余減少，每席由8道菜減為6道菜？由他和另一位校董出錢贊助10萬(wàn)元獎(jiǎng)品，讓愿減菜的食客玩大抽獎(jiǎng)，結(jié)果有六成飯席都參與。”

城大學(xué)生會(huì)前主席李安然09年曾獲邀到梁家中，指他對(duì)學(xué)生親切，對(duì)他家的果園尤其印象深刻，“他對(duì)種植花草好有研究，能講出詳細(xì)栽種方法，一年四季適合種甚幺。”

評(píng)論：增強(qiáng)民眾的環(huán)保意識(shí)，大力推進(jìn)低碳事業(yè)的發(fā)展，這是全球世界的共識(shí)。香港地方不大，更加要注重低碳環(huán)保節(jié)能了，在這一方面，候任新特首目前做的還是不錯(cuò)。可見(jiàn)港府在后期還會(huì)繼續(xù)加大對(duì)環(huán)保行業(yè)的支持，如此一來(lái)，香港市場(chǎng)上的低碳類股票自然也會(huì)受益不少。

3、[注冊(cè)美國(guó)公司]高盛頻唱好中資股

國(guó)企今年首兩個(gè)月盈利倒退，令人擔(dān)心內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放慢影響企業(yè)盈利。早前中資股沽壓沉重，但高盛卻唱反調(diào)。自上周五發(fā)報(bào)告唱好，又調(diào)高國(guó)指目標(biāo)至14400點(diǎn)后，連日來(lái)不斷發(fā)功，吁投資者買入中資股。

高盛推介的理由是中央不會(huì)放任經(jīng)濟(jì)“硬袈”，加上通脹問(wèn)題有緩和象。除房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)維持調(diào)控外，其他方面則有足夠空間去放寬貨幣政策，估計(jì)第二季會(huì)有措施推出。再加上中資股估值便宜，而不少機(jī)構(gòu)投資者錯(cuò)過(guò)今年1、2月的升市，需要大市回調(diào)期間趁低吸納股份，調(diào)整投資組合，將成為中資股向上的動(dòng)力。

評(píng)論：中資股最近的表現(xiàn)都不是很理想，主要是受到內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)不斷明顯的拖累，以及內(nèi)地政策面的緊縮壓力和不斷的融資計(jì)劃給市場(chǎng)造成的負(fù)擔(dān)較重。不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)必然會(huì)逐漸領(lǐng)航全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中資企業(yè)的發(fā)展亦會(huì)不斷壯大。中資股的未來(lái)趨勢(shì)是樂(lè)觀的。

4、內(nèi)地工業(yè)利潤(rùn)挫 國(guó)企成重災(zāi)區(qū)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，今年首兩個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6,060億元（人民幣．下同），比去年同期倒退5.2%，表現(xiàn)是金融海嘯后最差，其中國(guó)有企業(yè)更是利潤(rùn)下滑的重災(zāi)區(qū)。

數(shù)據(jù)欠佳，上證指數(shù)再創(chuàng)近一個(gè)半月新低。分析指數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需乏力是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要隱憂。

所謂“規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)”，即每年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)2,000萬(wàn)元的企業(yè)。統(tǒng)計(jì)局指，今年1至2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比倒退5.2%，是2009年8月以來(lái)的最差表現(xiàn)，而去年全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)高達(dá)25.4%。

在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1,791億元，同比下降19.7%，是利潤(rùn)下滑的重災(zāi)區(qū)；期內(nèi)外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1,419億元，同比下降18.9%；但私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2,002億元，同比增長(zhǎng)達(dá)24.4%。與此同時(shí)，內(nèi)地企業(yè)應(yīng)收帳款問(wèn)題亦趨惡化，截至2月底，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收帳款超過(guò)6.8萬(wàn)億元，比去年同期急增18.1%。

評(píng)論：工業(yè)生產(chǎn)受到整體經(jīng)濟(jì)疲軟的拖累下滑，反過(guò)來(lái)亦給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成明顯的制約。國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)下降明顯，而私營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)收卻與之形成鮮明對(duì)比，這種不均衡狀態(tài)，以及國(guó)企的整體經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，令市場(chǎng)擔(dān)憂，看來(lái)國(guó)有企業(yè)似乎又到了需要改革的時(shí)候了。

5、房產(chǎn)稅試點(diǎn) 北京積極準(zhǔn)備

北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)主任楊斌，出席北京城市服務(wù)管理廣播“市民對(duì)話一把手”節(jié)目時(shí)表示，北京正在為推廣試點(diǎn)房產(chǎn)稅做一些基礎(chǔ)性的準(zhǔn)備工作，但試點(diǎn)時(shí)間尚不確定。

另外，他強(qiáng)調(diào)政府必須長(zhǎng)期抑制投資投機(jī)性需求，限購(gòu)政策可能是長(zhǎng)期過(guò)程。

針對(duì)北京限購(gòu)政策會(huì)松動(dòng)的種種猜測(cè)，楊斌表示，北京的土地資源、水資源、交通擁堵、環(huán)境都跟人口規(guī)范化、規(guī)劃居住總?cè)藬?shù)有關(guān)系，城市不能像“攤大餅”一樣無(wú)限擴(kuò)大，所以居住住宅總數(shù)應(yīng)該有一個(gè)量，限購(gòu)政策可能是長(zhǎng)期過(guò)程。從北京市去年出臺(tái)一系列調(diào)控政策以來(lái)，今年初測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示，新購(gòu)房者中91.3%為剛性需求，投資投機(jī)性需求完全被抑制，“住有所居”的需求得到滿足。

評(píng)論：房產(chǎn)稅試點(diǎn)再次加大了覆蓋范圍，對(duì)于內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)壓力又大了一些，當(dāng)前內(nèi)地地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商不斷的開(kāi)始推行大力促銷，看來(lái)也是熬不下去了，新一輪的房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)整或許即將開(kāi)始，而這一次的幅度不會(huì)小。房地產(chǎn)類股份的表現(xiàn)也許最近一段時(shí)間都不會(huì)太好了。

6、雷士今年銷售額目標(biāo)增長(zhǎng)20%

雷士照明（2222）去年純利升21.3%至8650.3萬(wàn)美元，派末期息3.5港仙。雷士副總裁兼首席財(cái)務(wù)官談鷹表示，目標(biāo)今年銷售額增長(zhǎng)達(dá)20％，而首兩個(gè)月銷售情況符合預(yù)期。

去年公司的毛利率下降3.5個(gè)百分點(diǎn)至25.6％，談鷹表示，主要由于原材料螢光粉價(jià)格大幅波動(dòng)所致，螢光粉每公斤價(jià)格由去年初的300元（人民幣．下同），升至去年6月的3000元，又于年底回落至，現(xiàn)時(shí)價(jià)格為700元。由于有部分原材料以高價(jià)購(gòu)入，預(yù)料今年3月可以將去年買入的螢光粉消耗掉，預(yù)料今年原材料價(jià)格將趨穩(wěn)定，毛利率可保持或有所提高。

評(píng)論：雷士照明去年全年純利潤(rùn)上升21.3%，基本上符合預(yù)期，且財(cái)務(wù)狀況較為穩(wěn)健。從雷士的年報(bào)中，我們不難看出，未來(lái)公司將以體育行銷策略為主，并不斷挖掘在國(guó)內(nèi)二、三線城市以及農(nóng)村市場(chǎng)的市場(chǎng)潛力。加上國(guó)家對(duì)節(jié)能照明行業(yè)的支持不斷加強(qiáng)，未來(lái)公司的發(fā)展速度以及盈利空間必將會(huì)持續(xù)增加。當(dāng)然，熒光粉等部分原材料的價(jià)格上漲令公司毛利下降，但是對(duì)整個(gè)盈利水平影響十分有限。