據(jù)港媒報道，恒指公司昨日公布，將于7月中推出恒生指數(shù)及國企指數(shù)的股息點指數(shù)，作為量度兩指數(shù)成分股的現(xiàn)金股息之指標(biāo)。港交所（00388）亦同步表示，正研究推出兩指數(shù)的期貨合約產(chǎn)品。

港交所研推 相關(guān)期貨產(chǎn)品

港交所在新聞稿中更表明，希望研究中的兩只股息點指數(shù)，能為機(jī)構(gòu)投資者提供可對沖指數(shù)掛鉤產(chǎn)品所隱含股息風(fēng)險的工具。

研發(fā)針對機(jī)構(gòu)投資者的小眾產(chǎn)品的做法，與港交所過去一直強(qiáng)調(diào)推出期貨、期權(quán)新產(chǎn)品，首要考慮能否吸引散戶及機(jī)構(gòu)投資者同時參與，才有望帶來活躍交投的策略，明顯有基本轉(zhuǎn)變。

助機(jī)構(gòu)大戶 對沖股息風(fēng)險

今年初正式接任港交所行政總裁的李小加，上周在上海接受本報訪問時表示，港交所推出的新產(chǎn)品哪些會是較成功的產(chǎn)品，交投量并非唯一的決定因素，較重要的是產(chǎn)品有助投資者“解決問題”，例如為他們提供對沖工具等。

恒指公司董事兼指數(shù)業(yè)務(wù)主管巫婉雯接受查詢時表示，在研究兩指數(shù)股息點指數(shù)時，有與港交所及衍生產(chǎn)品發(fā)行商等市場人士討論，相信有關(guān)產(chǎn)品適合部分機(jī)構(gòu)投資者對沖指數(shù)股息相關(guān)風(fēng)險。

或可將場外交易 引進(jìn)場內(nèi)

她補(bǔ)充說，據(jù)知現(xiàn)時有機(jī)構(gòu)投資者在場外市場買賣股息掉期合約產(chǎn)品，以對沖指數(shù)的股息相關(guān)風(fēng)險，但相信“港交所若推出股息點指數(shù)期貨產(chǎn)品，即是將場外交易引入場內(nèi)進(jìn)行。”

瑞銀股票風(fēng)險管理產(chǎn)品銷售部董事總經(jīng)理于正人表示，有與恒指公司就推出股息點指數(shù)的構(gòu)思進(jìn)行討論，認(rèn)為相關(guān)產(chǎn)品理論上有助發(fā)行商等持指數(shù)好倉的機(jī)構(gòu)投資者，對沖股息相關(guān)風(fēng)險。

另一名歐資發(fā)行商亦認(rèn)同，原則上歡迎多一種對沖工具，但指即使在機(jī)構(gòu)投資者之間，場外交易的股息掉期合約亦非主流產(chǎn)品，交易并不活躍。