1、香港7月零售僅升3.8% 3年最差
港府統計處昨日公布7月份零售數據，由于內地旅客消費趨審慎，零售業總銷貨值初步估計只有365億元，按年僅升3.8%，大大遜于市場預期的8%至9%增幅，亦創2009年9月以來低位。香港零售管理協會主席麥瑞呉慘“震驚”去形容整體數據表現，她預計8月增幅或會回升但仍處于個位數，而對于9月1日起深圳非戶籍人員可以申請自由行一簽多行，麥瑞叡硎居會對本港零售有正面影響，但影響程度不一定很大。[注冊英國公司]
統計處數據顯示，7月份家具行業銷量下跌最嚴重，按年減少15%，食品及煙酒亦跌6.2%，珠寶首飾則跌3.1%；另外，電器及攝影器材雖然銷量則仍有不俗增長，按年升10.1%，但銷售額僅升5.1%，反映顧客較多購買價錢便宜的產品，至于iPad之類的雜項耐用消費品銷量增長則仍然強勁，勁增69.5%。
評論：雖然中港兩地政府為穩定市場聯合出臺了不少相關的經濟刺激措施，但是由于物價、樓價上漲，投資者對后市的看法仍悲觀。零售增長速度持續放緩，作為消費類企業的發展也必受困，節省成本開支，擴充計劃擱置幾乎成為企業的共識。
2、兩大窗口股北控上實榮辱互見
京滬政府轄下兩大“窗口企業”昨日公布中期業績，無論以收入或純利增幅計算，北京控股(0392)均勝上海實業(0363)一籌。反觀去年全年，上實曾錄得37.3%的純利增長，大幅跑贏北控同期的5.2%。
去年給上實帶來不俗利潤的房地產業務今年轉差，是兩家公司業績反差的最主要原因。受樓市調控影響，上實子公司上實城市開發(0563)上半年轉盈為虧。又因去年同期出售上海四季酒店權益獲得凈利潤7.1億元，上實房地產業務盈利按年下降27.3%至15.8億元，占集團業務凈利潤約58.7%。上實董事長滕一龍昨天表示，集團未來會加大對旗下基建、消費板塊的投入力度，以降低樓市不確定前景帶來的盈利影響。
受惠燃氣業務擴大，北控(0392)上半年多賺10％至18.2億元，當中北京燃氣貢獻純利15.86億元，按年增37％。行政總裁張虹海強調，北控未來仍會以燃氣業務為主，北京燃氣還繼續在北京附近城鎮及營口、唐山、山東等地推進，加上汽車用氣，未來業務會更廣，與中石油(0857)的合作亦會擴大，不止限于輸氣。張虹海又指出，集團正就母公司的北京市自來水、海南及山東等項目進行評估，希望在年底前完成評估并注入北控水務(0371)。
評論：涉及到房地產市場的企業業績有良好表現的似乎不多，反映出企業艱難現狀的同時，更反映出中國房地產市場的缺陷及隱患所在。不過燃氣行業近兩年的發展很快，亦或可見，中國市場新能源產業的推進速度在加快。
3、新能源配額料十八大后出臺[注冊BVI公司]
受北方限電措施影響，大唐新能源(1798)半年純利大跌76％至1.03億元人民幣。執行董事兼副總經理胡國棟昨日稱，因為內地風電資源集中地與用電需求呈逆向分布，北方風電資源集中，當地卻消化能力差，要運至南方用電重區的技術、成本較高，故出現限電問題。他稱，公司料未來兩至三年內限電情ㄈ曰岢中，已暫停部分限電地區的項目，亦有將項目向南轉移。
對于市場關注新能源配額制度何時出臺，執行董事及總經理胡永生估計，相關制度最快在今年十八大會議后出臺，屆時由于各地方政府必須使用特定百分比再生能源電力，相信會大大拉動風電需求。他續稱，同時現時全國風電占總體發電量比重僅為2.5%，未來新能源發展潛力巨大。
評論：中國對新能源行業的支持似乎總是不溫不火，使得不少企業都處在極為尷尬的境地。雖然新能源行業的前景是光明的，但是多少還是應該給市場，給企業足夠的信心，那樣才能抵御危機。
4、梁10招穩樓市 不排除再落藥
針對樓巿升溫，特首梁振英宣布10招短、中期措施，主力增加房屋供應，目的是“穩定市場”。港府權威消息表示，市場過往供應不足，實質需求大，政府必須集中從供應方面著手。
但是，消息人士提醒，在有需要時，港府不排除再推出“非常措施”。
上任兩個月的梁振英，昨聯同運輸及房屋局局長張炳良、發展局局長陳茂波，宣布10招穩定樓價。有關措施，短期可增加供應約1,800個資助房屋，中期若成功改變政府等用地增加1.2萬伙。至于“港人港地”政策，梁振英指，當局正進行法律草擬，但未有上馬時間。
梁振英形容，現時樓市處于環球經濟疲弱、流動資金充裕和需求旺盛三股極不尋常力量之間，潛在經濟風險不能忽視，呼吁市民在置業前，須審慎評估各種風險和個人承受能力。
評論：有關港人港地的傳聞給香港本地地產股帶來明顯的打壓，但是從香港樓市的現狀來看，短期內造成的影響或許還是有限。地產股在遭受恐慌性的拋售之后，超跌反彈料很快到來。
5、外圍復蘇無期 航運股未見曙光
外圍經濟復蘇遙遙無期，各航運相關股受困，上半年利潤全線下滑。在內地經營碼頭業務的招商局國際(0144)，上半年吞吐量增幅為2009年以來最低，七八月頹勢持續，年初增長目標能否實現存疑。中海集運(2866)上半年燃油成本升幅逾兩成，預期下半年成本下降空間有限。
招商局國際董事長傅育寧稱，吞吐量增速放緩是全球貿易放緩的重要表現。招商局上半年國際集裝箱吞吐量按年增長5.6%，而7月按年增幅僅2%。招商局上半年總收入按年跌6%，純利跌幅更超過五成至17.56億元。招商局控股的聯營公司中集集團集裝箱訂單明顯減少，致利潤跌66.8%，拖累招商局業績表現。
前日公布業績的另一航運集團中國遠洋(1919)上半年錄得巨虧，虧損幅度按年增76.7%至49億元人民幣。集團稱虧損擴大主要由于干散貨航運市場運價持續低迷，以及相關成本高企，亦預期下半年即使有季節性反彈，航運企業總體仍面臨困難局面。
受油價上漲及貨運市場低迷拖累，國航(0753)半年純利大挫74％至10.62億(人民幣．下同)，公司副總裁樊澄昨日于記者會稱貨運業已觸底，但未知何時才能反彈。國航期內貨運收入減少22％至38.4億元。
評論：歐美市場局勢變化仍無明確方向，決策者們的猶豫不決令歐美經濟的走勢不溫不火的同時隱憂不斷。而國際原油價格卻仍穩于相對高位，給國內航運企業帶來成本上的壓力。
6、港交所為韓企上市開綠燈 首家南韓新股將登場
南韓企業一直不乏來港上市的興趣，但由于該市場并非港交所（388）接納的海外司法權區，這等于謝絕在當地注冊企業來港掛牌。不過由昨天起，南韓已成為認可的海外司法權區，意味首家來自南韓的新股即將出現。
市況欠佳，新股上市步伐明顯放緩，港交所新增的認可海外司法權區只有美國特拉華州和南韓；目前香港共有24個認可司法權區。
近日盛傳南韓百家好時裝（The Basic House）可望年內作第二上市，集資2.5億美元，由高盛證券和瑞銀擔任保薦人。2001年成立的百家好時裝經營五個時裝品牌，包括內地、美國、俄羅斯等十個海外市場。截至2010年年底純利為193億韓圜（約1.32億港元）。
去年5月外電引述消息指出，全球第四大造船企業南韓STX集團，計劃分拆旗下STX大連來港上市。
2008年金融海嘯前，韓資企業衣戀時裝計劃把中國分支衣念時裝中國來港上市。招股期間遇上雷曼兄弟倒閉，市場氣氛逆轉；加上受到母公司的工潮影響，公開發售不足額認購，最終以下限3.8元定價，惟衣念與保薦人未能就定價達成共識，于10月底叫停上市計劃。
兩年后當地塑料廚具生產商樂扣樂扣（Lock & Lock）亦傳出來港集資3億至5億美元，已聘請高盛和法國巴黎銀行任保薦人，但2011年年初突然傳出擱置海外上市。
評論：南韓企業來港上市，能給港股市場帶來一定的刺激，但是全球經濟都不太好，南韓也不例外，投資者能否有信心還很難說，另外，最近港股市場上的新股反應卻是不太好，亦會給市場帶來壓力。
7、工行多賺12.5% 資產質量最穩定
工行(1398)今年上半年的業績勝預期，雖然截至6月底的不良貸款額較去年底增加21.14億元(人民幣．下同)，但董事長姜建清昨天表示，壞帳水平好于年初預期，該行的不良貸款水平到8月為止仍維持上半年的趨勢，未來信貸投放將審慎。德銀發表短評認為，四大行中以工行的資產質量最為穩定。
今年上半年，工行純利按年升12.5%至1231.6億元，穩居全球最盈利的銀行之位，次季純利錄得618.25億，按年升11%，按季亦有0.8%的微幅增長，期內，凈利息收益率(NIM)按年升6個基點，券商普遍預期該行第二季度的NIM環比上升。姜建清表示，內地利率市場化進程對該行的影響可控，定價能力較強是原因之一。
交行(3328)亦發布業績，截至6月底純利錄得310.88億元，按年升17.78%，NIM為2.61%按年提高6個點子，按季持平。副行長于亞利指，不對稱減息及利率巿場化對該行凈息差造成巨大壓力，交行將加大中西部地區的中小企貸款，以減低相關負面影響。她又透露，未來或會恢復派發中期息。
評論：工行的資產素質相對穩定，符合預期的業績結果或能給內銀股帶來一定的支持，隨著內地經濟刺激措施的進一步推行，內銀的運營狀況或將持續好轉。昨日工行隨大市調整，預計今日或能見樂觀走勢。
8、暢豐逾年賒帳10倍
經濟大環境不振，除生意受影響外，企業財務周轉亦面臨挑戰。卡車配件供應商暢豐車橋（1039）昨日公布中期業績，不僅業務本身轉盈為虧，各項財務指標也較年初惡化。其中，公司逾期1年以上的應收帳款大升10倍，手頭現金在半年間亦減少逾三成半。[注冊開曼公司]
據公司網站顯示，暢豐車橋是內地具有領先市場份額的中重型卡車車橋部件供應商，2010年9月于港交所上市。除了業績錄得虧損外，暢豐車橋上半年的財務情況也較年初明顯轉差。其中，雖然應收款項總額較半年前稍有減少，逾期1年以上的貿易應收帳款卻達到7939萬元，勁升10倍有余，該部分賒帳是否還能取回仍是未知之數。
