金地集團香港購殼一石二鳥鋪開國際化戰略

去年收購至祥置業鎩羽而歸的經歷，并沒有阻止金地集團邁入境外資本市場的腳步。

9月15日，金地集團宣布旗下全資子公司輝煌商務有限公司，[注冊離岸公司]將斥資16.54億港元購買FCLC持有的在香港上市的新加坡地產公司星獅地產已發行股本的56.05%股份，若最終交易達成，輝煌商務將成為星獅地產的控股股東，而金地集團也將成功擁有香港上市融資平臺。這是繼招商、萬科、中糧之后，最新一例內地房企赴港買殼曲線上市案。

“這是金地國際化的一個比較有意義的嘗試，不僅將持續加深金地在國際資本市場的影響力，也有助于我們進一步推動資本國際化和業務國際化。”金地集團總裁黃俊燦在接受采訪時表示。

雖然有不具名分析師指出，上市公司借此上市平臺融資的成本未必如想象中那樣低，但在多數業界人士看來，金地邁出的這一國際化腳步還是相當有智慧，不僅搭建了海外融資平臺，還可以實現曲線拿地，可謂“一石二鳥”。

借購殼曲線拿地

資料顯示，星獅地產的注冊地為百慕大群島，是新加坡房地產公司FraserandNeave，Limited(FCLC)在香港主板上市的子公司。

目前，星獅地產在北京、上海、深圳等多個大城市均擁有物業。如其中位于上海松江的住宅用地一幅，計容積率面積約74.5萬平方米，星獅地產所占權益為54.85%；深圳高新科技園已建成的辦公收租物業共計約14.3萬平方米，目前每年租金總計收入約1.2億元人民幣，星獅地產所占權益為100%；北京搜狐大廈部分商業及辦公出租物業，面積共計約1.5萬平方米，每年的租金約3000萬元人民幣。[注冊香港公司]通過此次收購，這些優質住宅和商業物業都將被金地收入囊中。

也因此，金地為籌措上述收購星獅地產股份及履行后續全面要約收購義務所需海外資金可說是不遺余力。金地集團董事會決議批準輝煌商務向渣打銀行(香港)有限公司申請25億港元借款額度，實際提款金額會根據具體需要在該額度內確定，貸款期限為12個月。

而這一大型收購計劃并沒有影響金地的Ba1公司家族評級、輝煌的Ba3公司家族評級，以及金地國際控股有限公司的Ba3高級無抵押債券評級。穆迪最新出爐的給金地的上述評級展望依然為“穩定”。

國際化戰略全面鋪開

這已經是金地第二次欲借殼實現海外融資平臺擴張，被金地定義為夯實國際化戰略之路的基礎。

雖然相比同行萬科和招商，金地至今才購入香港上市平臺，但卻是國內較早啟動國際化步伐的房企。

去年6月，金地率先開啟內地房企收購港股上市公司的大門。在收購香港地產巨頭劉鑾雄實際控制下的至祥置業擱淺之后，金地一直沒有放棄對其他“殼公司”資源的尋找。

與此同時，金地海外融資也在穩步進行。

今年7月19日，金地邁出了關鍵性的一步，即在海外成功發行三年期無抵押優先級債券，成為國內A股上市房企海外發債的首個成功案例，這也是國內房企真正展開國際化布局的第一家企業。

隨后，金地將新一輪收購目標鎖定在了星獅地產身上。這使金地國際化戰略方向愈發明晰。

“星獅地產的資產比較干凈，負債率低，項目較好，股權較集中，方便他日內地母公司向香港公司注入項目資產、海外收購及進行融資。”一位華泰證券基金經理向記者透露，這是由于收購條件與股東沒有談攏，股權不夠集中，但在內地擁有不少地產項目的星獅地產，無論是運營還是融資渠道相比至祥置業都更加理想。

而作為金地集團旗下的全資子公司，輝煌商務在前后兩次收購中都扮演著極其重要的角色。

據金地內部人士介紹，2011年初金地宣布“一體兩翼”的金融和商業地產戰略規劃，輝煌商務即被定位為金地拓展國際化融資渠道的重要戰略平臺，將成為金地資本國際化以及業務國際化的重要載體。