此外，此前并不看好的內(nèi)地“經(jīng)濟(jì)”的外資機(jī)構(gòu)，在多項(xiàng)利好數(shù)據(jù)公布后，也紛紛上調(diào)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。除了港股急速上攻外，從港元匯率的情況來(lái)判斷，香港及內(nèi)地市場(chǎng)近期與新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)迥異。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)前景推高港股事實(shí)上，自8月CPIPMI等數(shù)據(jù)公布以后，各大外資機(jī)構(gòu)已開(kāi)始不斷修正此前有關(guān)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。[香港注冊(cè)公司]

　　進(jìn)入9月來(lái)，有關(guān)外資拋售內(nèi)地銀行股、李嘉誠(chéng)拋售香港內(nèi)地資產(chǎn)的消息不斷傳出。不過(guò)，在外部市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳的同時(shí)，港股卻在九月走勢(shì)異常堅(jiān)挺，9月至今，恒生指數(shù)漲幅已超過(guò)5%，其中恒生國(guó)企指數(shù)漲幅更是接近8%。

　　有關(guān)資金的統(tǒng)計(jì)更顯示，資金正在持續(xù)流入香港及內(nèi)地市場(chǎng)。此外，此前并不看好的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的外資機(jī)構(gòu)，在多項(xiàng)利好數(shù)據(jù)公布后，也紛紛上調(diào)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

　　分析人士指出，部分新興市場(chǎng)出現(xiàn)振蕩，同中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇產(chǎn)生了強(qiáng)烈反差。這會(huì)增加中國(guó)資產(chǎn)的吸引力，吸引熱錢(qián)持續(xù)流入香港市場(chǎng)。

　　新興市場(chǎng)資金面吃緊

　　9月3日，美國(guó)銀行悉數(shù)出售其持有的建設(shè)銀行20億股H股，隨著美國(guó)銀行清倉(cāng)建行持股，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行的外資戰(zhàn)略投資者幾乎全部撤離，目前，國(guó)有五大行中，僅剩匯豐目前仍持有18.7%，合計(jì)共138.8億股交行，為交行第三大股東。

　　根據(jù)已披露的公開(kāi)資料，[注冊(cè)美國(guó)公司]過(guò)去一個(gè)多月，華人首富李嘉誠(chéng)也不斷拋售其持有的香港、內(nèi)地資產(chǎn)，包括香港百佳超級(jí)市場(chǎng)、上海陸家嘴東方匯經(jīng)中心及廣州西城都薈廣場(chǎng)等。

　　盡管港元匯率近期仍然不弱，但由于美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松措施可能退出，有關(guān)資金撤離香港的擔(dān)憂仍然無(wú)處不在。香港金管局總裁陳德霖近日在公開(kāi)場(chǎng)合也表達(dá)了其擔(dān)憂，他表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)退出未有固定時(shí)間表，故目前仍存在不穩(wěn)定因素，預(yù)期今年余下時(shí)間的投資環(huán)境仍然困難。

　　陳德霖認(rèn)為，美國(guó)部署退市將令新興市場(chǎng)資金流出壓力持續(xù)，相信香港也需面對(duì)該壓力。由于自美國(guó)推行量化寬松政策至今已有約1000億美元資金流入香港，他預(yù)期上述資金未來(lái)逐步流出是必經(jīng)之路，并已提醒業(yè)界對(duì)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。

　　不過(guò)，在外部風(fēng)聲鶴唳的同時(shí)，港股卻在九月走勢(shì)異常堅(jiān)挺，9月至今，恒生指數(shù)漲幅已超過(guò)5%。一邊是市場(chǎng)對(duì)于資金撤離的擔(dān)憂，另一邊港股卻刷出新高，這似乎是相當(dāng)矛盾的現(xiàn)象。

　　中國(guó)資產(chǎn)吸引力增加

　　8月以來(lái)，全球資金即呈現(xiàn)出流出新興市場(chǎng)，流入歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的趨勢(shì)，從近日數(shù)據(jù)上看，這種趨勢(shì)至今并未停歇。

　　申銀萬(wàn)國(guó)(香港)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，資金已連續(xù)10周流入發(fā)達(dá)歐洲國(guó)家股市，部分金磚國(guó)家中，直至最近的一周這趨勢(shì)仍未有太大變化。

　　除了港股急速上攻外，從港元匯率的情況來(lái)判斷，香港及內(nèi)地市場(chǎng)近期與新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)迥異。香港金管局截至上周末的數(shù)據(jù)顯示，香港的基礎(chǔ)貨幣上周上升17億港元至12367億港元。美元兌港元匯率已跌在7.7540附近，這顯示資金流入香港。這是其一，另外從香港上市的A股ETF成交量來(lái)看，資金頗為看好A股，以安碩A50最近三個(gè)交易日交易情況看，其日均成交量已從此前的不到10億港元急速放大至25億港元左右，此外南方A50ETF、華夏滬深300ETF成交量也明顯放量。

　　對(duì)于背后的緣由，申銀萬(wàn)國(guó)香港分析師胡曉輝認(rèn)為，盡管近期香港股市特別是周期股大幅反彈，但是整體而言，估值依舊便宜。目前部分新興市場(chǎng)正出現(xiàn)振蕩，同中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇產(chǎn)生了強(qiáng)烈反差。而這會(huì)增加中國(guó)資產(chǎn)的吸引力，[美國(guó)公司注冊(cè)]吸引熱錢(qián)流入香港市場(chǎng)。

　　內(nèi)地經(jīng)濟(jì)前景推高港股

　　事實(shí)上，自8月CPI、PMI等數(shù)據(jù)公布以后，各大外資機(jī)構(gòu)已開(kāi)始不斷修正此前有關(guān)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

　　美銀美林近日?qǐng)?bào)告指出，中國(guó)8月出口同比增長(zhǎng)從上月的5.1%升至7.2%，高于市場(chǎng)預(yù)期值5.5%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)從上月的10.9%降至7.0%，略低于市場(chǎng)預(yù)期值。不過(guò)報(bào)告指出，在強(qiáng)勢(shì)美元以及5、6月進(jìn)口增長(zhǎng)均為負(fù)的背景下，7.0%的進(jìn)口增長(zhǎng)仍是個(gè)不錯(cuò)的數(shù)據(jù)。此外，出口增長(zhǎng)加速，可能表明外部需求的改善。此前8月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)達(dá)到51.0，也顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景向好。

　　與美銀美林同樣持樂(lè)觀觀點(diǎn)的還有瑞穗、高盛、摩根大通等，其中瑞穗認(rèn)為，8月CPI數(shù)據(jù)向好、出口增長(zhǎng)、歐美需求穩(wěn)步增長(zhǎng)等因素都能促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度觸底反彈。高盛集團(tuán)則將2013年7-9月中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速預(yù)期由之前的7.3%調(diào)高至7.7%，并將第4季度預(yù)期由之前的7%調(diào)高至7.4%。

　　鑒于預(yù)期的改變，美銀美林認(rèn)為，中國(guó)資本流動(dòng)方向可能從8月起再次轉(zhuǎn)為流入，因經(jīng)濟(jì)前景改善、貨幣穩(wěn)定和強(qiáng)大的國(guó)際收支平衡將使中國(guó)在其他一些新興市場(chǎng)遭受沖擊時(shí)，成為一個(gè)資金的“安全天堂”。

　　實(shí)際上，從香港市場(chǎng)各個(gè)板塊的表現(xiàn)來(lái)看，代表內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的H股9月以來(lái)走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，其中恒生國(guó)企指數(shù)漲幅更是接近8%，漲幅超越恒生指數(shù)兩個(gè)多百分點(diǎn)。以外資機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)地銀行股、基建股的評(píng)級(jí)來(lái)看，其看法都開(kāi)始朝樂(lè)觀方向發(fā)展。

　　部分駐港的中資機(jī)構(gòu)，情緒則更為樂(lè)觀，申銀萬(wàn)國(guó)(香港)近日的一份報(bào)告即建議，考慮到2013年上半年強(qiáng)勁的企業(yè)盈利以及經(jīng)濟(jì)基本面的改善，將2013、2014年全年恒生國(guó)企指數(shù)的盈利預(yù)測(cè)從5%上調(diào)至10%。建議超配銀行、能源、原材料和汽車(chē)板塊。