本周六（2月14日）是情人節，隨后有三個交易日，之后便是農歷新年長假期，市場節日氣氛濃厚；加上內地于上周三（4日）立春已開始春運，中、港股市交投料會較淡靜，且以橫行或調整為主。當然，不能排除外圍隨時會有「黑天鵝」出現。

人民銀行在上周三立春日，[薩摩亞公司注冊]出奇不意地宣布下降存款準備金率0.5個百分點，這三年不出劍鞘的殺手锏一出，恒生指數夜期急升逾400點，連筆者也預期人行提早向投資者派利是了。可惜翌日恒指僅能高開369點，而且一開市已是全日最高位。西方諺語說：「早起的鳥兒有蟲吃」真的合用，貪睡的在開市后一小時才懶洋洋收割者，可能以為報價機壞了！事實是該日下午恒指竟一度倒跌，A股也一樣高開低收，不同的是收市時港股仍拗腰向上，上升85點；A股則一路走低，倒跌37點（1.2%）。降準帶來的竟然是跌市，這也是「黑天鵝」。立春日乃農歷重要節氣，是日升跌的契機，投資者要好好思量。A股何解會跌？上周四（5日）《人民日報》一篇題為「降準非股市興奮劑，樓市不會明顯扭轉」的文章，為投資者解開謎團。筆者奇怪為何官老爺一方面出招冷卻瘋了的A股；另一方面卻突然降準托市，矛盾至極？唯一解釋可能是官方制造業采購經理指數（PMI）也跌破50盛衰分界線。春節銀根太緊才急急出手。原來本意是因為近日人民幣貶值太快，引發外資流入減少，市場「缺水」而要降準。為免市場如筆者般錯誤解讀降準行為，《人民日報》以第一官方權威地位向投資者講清講楚。

降準非托市

那么投資者明白了，降準不是托股市，故股市仍要向下調整，「瘋牛」不準亂闖，健康地調整一下也是必要的。畢竟自去年11月21日開始的急升的確令人害怕。此外，降準松銀根也不是托樓市，文章的標題說明了。官老爺希望扶起A股，調控樓市的政策方向不變，市場不應再對內地樓市有所憧憬。惟調控不等于打壓，市場也不必過度擔心，房地產崩潰對任何經濟體均會帶來致命的打擊。讀者可重溫1989年日本和2007年美國的例子，當然，還有記憶猶新的1997至2003年香港的教訓，便會清楚明白。從立春日中、港股市走勢的異同中看到，港股市底較A股強。A股要面臨調整市，這是官老爺的旨意，誰敢不從？此外，本周A股又有大量新股上市，依例將有大量資金捧場去「打新」而令交投更淡靜，此刻應是淡友出手的好時機。

港股短線看好

至于港股卻未能完全跟隨A股向下，[注冊盧森堡公司]多次努力試沖 25,000點大關，雖然多次叩門未能破關，但在外圍美股 反彈向上沖，歐股也在高位整固之際；加上多只本地姜 放辣的情況下，短線看高一線。 本地姜繼長江實業（00001） 及和記黃埔（00013） 宣布世紀合并后，一眾地產股也在樓市不斷創新高下 蠢蠢欲動。 公用股也在「好息」之徒的追捧下升起，恒生銀行（00011） 宣布出售興業銀行（601166）也忽然急升。還有憧憬友邦保險（01299） 季度業績又有好消息 等支持，港股總算爭氣。 希望上述好消息可帶動倉內持倉最重的港股基金上 升，打響羊年頭炮。 美國1月非農就業新增職位25.7萬份，也較預期好， 而且工資也上升，美股未可看淡。