據香港東網報道，[注冊開曼公司]港股交投持續縮量，恒指昨日僅漲116點，收報25,398點，20天線更得而復失。盡管有美資對沖基金揚言已悉售在港上市中資股，惟匯豐環球研究部表示，最近于歐美進行路演，發現當地投資者對內銀股前景“大逆轉”，特別是歐洲投資者，“轉軚”增持內銀股比例高達40%。

　　滬綜指重越4,100點關，港股于友邦(01299)、濠賭股、中資金融股支撐下，恒指曾漲218點，高見25,500點，重越20天線，可惜最終未能守穩，全日更“升少截”；國指曾漲166點，全日漲100點，收報11,834點，收復10天線。港股沽空金額連跌11個交易日，今日再減9.36%至62.55億元，沽空比率降至7.84%，為6月25日后最低。

　　外電引述紐約對沖基金Kingdon Capital Management LLC表示，已悉售所持在港上市中資股，原因是對中國融資購股激增帶來的影響感不安，特別是在中國政府整頓券商融資業務后，一定程度上拖累公司的投資。

　　不過，匯豐環球研究部表示，最近2周與歐美機構投資者會面，當中多達40%歐洲投資者增持內銀股，最意外是會面當中，約50%倫敦投資者同樣看好，而美國投資者則有15%增持內銀股，相對去年12月于歐美進行的路演，當時只有約10%投資者增持內銀股，減持則約達75%，結果有很大差別。

　　該行續表示，投資者改變過去18個月看淡內銀股，主要是中國進行地方債置換后，投資者認為內銀的資產質素風險可控，同時中國開放利率市場進度較預期佳，而且大型內銀息率回報高達5至6厘，低估值限制其下跌風險。近日A股波動，不少中國金融機構加入維穩股市，有部分投資者近數周進行“換貨”，由內險股及券商股流出，換入內銀股，當中工行(01398)及建行(00939)最受歡迎。

　　事實上，聯交所資料顯示，招行(03968)獲大股東招商局集團增持其A股，7月20日以平均每股18.366元人民幣，增持逾4,674萬股，涉及資金逾8.58億元人民幣；光行(06818)獲中央匯金于場內增持其H股，7月21日以每股3.54元人民幣，買入606.1萬股，涉及資金逾2,145萬元人民幣，持股增至19.07%。

　　至于繼續看淡內銀股的投資者，匯豐環球研究部歸納4個原因，包括中國政策未能支撐中小企，看淡中國經濟及關注經濟系統的高杠桿；其次是對內銀公布的呆壞帳缺乏信心，擔心資產質素惡化，同時憂慮內銀股的股本回報會跌至單位數，以及盈利進一步轉弱。

　　瑞銀財富管理亞太區股票副主管何偉華認為，[注冊馬紹爾公司]盡管下半年初港股走勢依然波動，惟H股估值合理，待美國確定加息時間后，可消除不明朗因素，大市交投有望回升，6個月內恒指漲幅料介乎10至15%，有機會重上28,000點，預期人民銀行[微博]未來12個月會再減2次息及降準2次，看好國企改革概念股、內銀股及內險股等。