周一香港恒生指數震蕩向下，為連續第四個交易日收跌，并失守了20天線水平。全天最終收報22370.04點，跌270點，跌幅1.19%，成交673.7億港元。國企指數收報10240.33點，跌156點，跌幅1.5%。從盤面上看，藍籌股漲少跌多，其中，中資房地產股逆市收漲，但香港本地地產股則跌勢較大；[注冊意大利商標簡介]中資金融股走勢續偏軟；另外，內地電訊股、石油股等均延續調整。

縱觀“港股通”標的股票近五個交易日市場表現，由于港股大市持續回調，港股通個股整體上跌多漲少，上漲個股僅為41只，下跌個股達到241只。在強勢股方面，思捷環球由于財報業績樂觀，受到市場追捧，累計漲幅達到31.25%，位居漲幅榜首位；消費類個股普遍走強，國美電器、紅星美凱龍、安踏體育等位居漲幅榜前列。在弱勢股方面，跌幅靠前的個股主要集中在電力、能源及原材料、保險幾個行業，龍源電力和華電國際分別以16.85%和13%的累計跌幅位居前兩位；另外，中資乳業股在“二孩”政策發布后獲利回吐，現代牧業累計跌幅達到12.4%。由于近日香港H股市場走勢相對弱于內地A股，導致AH比價緩慢回升，恒生AH股溢價指數近五日累計上漲1.27%，報130.61點。

港股上周先高后低，上升形態遭受破壞，短期迎來回調壓力。但是，恒指10月仍累升1794點，結束了月線五連跌頹勢，6月以來的悲觀情緒徹底消散。當前恒指按年仍有一定跌幅，全年能否扭轉跌勢言之尚早，但四季度料不會再創新低，余下兩個月區間震蕩概率或偏大。后市可重點關注內地四季度經濟能否有效企穩，以及美聯儲12月加息預期。

上周外圍市場升勢放緩，特別是內地A股掉頭向下，未見有效突破，所以恒指23000點附近亦未能站穩。而且，近期數家權重股公布的業績不及預期，亦拖累了市場投資氛圍，其中以中資權重股為甚。中資保險、銀行、電訊股以及石油股等，季度純利多數呈現增速放緩，甚至大幅下滑的局面，對于大市進一步攀升起到負面影響。本周方面，周初可重點關注匯控業績表現，下周則會有騰訊、港交所兩家重磅藍籌業績出爐。

美股市場上周連續第五周收漲，三大指數10月累計升幅8.3%至9.4%，均創下了2011年以來最大單月漲幅。上周美聯儲10月議息傳遞出12月仍可能加息的強硬信號，但也需要更多經濟數據佐證。10月初以來的反彈升浪能否延續，本周的非農報告就顯得尤為重要。此前9月非農就業僅增加14.2萬人，10月非農增幅若能達到約15萬以上，年內12月加息概率或會明顯加大。有鑒于此，美股短期震蕩格局或難免，亦需謹防高位回吐風險。

A股市場方面，上周滬指3400點附近反復爭持，橫行達兩周時間仍未有突破，周一走勢向下略有轉差。本周可留意IMF會議討論人民幣加入SDR，以及五中全會之后各項細則出臺。近期人民幣匯率轉強，以及10月制造業數據小幅回升，短期A股能否順利突破，亦或延續震蕩整理，整個四季度行情仍是值得期待。

綜上所述，港股縮量整固兩周后選擇向下，[注冊馬德里商標]恒指短期可留意下方22200點至22500點區間支撐水平。而當前外圍亦無重大利空影響，在港匯強勢不改格局下，逢低部署港股仍較適宜。

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