盡管AH溢價(jià)指數(shù)較7月份的高點(diǎn)有所回落，但目前A股較H股平均溢價(jià)水平仍高達(dá)34%，處于歷史高位。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在當(dāng)前可比的88只A+H股中，剔除停牌個(gè)股后A股較H股折價(jià)的股票只有4只，分別是萬(wàn)科A、海螺水泥、中國(guó)平安和福耀玻璃。34只個(gè)股的A股價(jià)格比H股高一倍以上。[新西蘭注冊(cè)公司]目前A股相對(duì)H股溢價(jià)最高的是洛陽(yáng)玻璃，其A股價(jià)格為37.33元人民幣，H股價(jià)格僅為5.67港元，A股價(jià)格是H股的八倍以上。

一些分析人士預(yù)計(jì)，由于估值相對(duì)A股具有吸引力，在AH股溢價(jià)較高的情況下，H股有望出現(xiàn)追趕之勢(shì)，令兩地價(jià)差收窄。

西南證券日前發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，目前AH股溢價(jià)處于歷史高位區(qū)間，使得優(yōu)質(zhì)港股的投資價(jià)值凸顯。由于受到內(nèi)地市場(chǎng)影響，港股在過(guò)去幾個(gè)月也出現(xiàn)了大幅度下跌，當(dāng)前估值顯著偏低。在人民幣匯率和內(nèi)地股市趨于穩(wěn)定后，作為與A股緊密相連的資本市場(chǎng)，港股資產(chǎn)的估值應(yīng)有所提升。目前港股投資價(jià)值已經(jīng)凸顯，投資的時(shí)間窗口開(kāi)啟。

報(bào)告稱，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，AH股處于高位后有回歸均值的動(dòng)力。目前A股在經(jīng)歷大幅調(diào)整后，自身已經(jīng)處于底部區(qū)間，但AH股溢價(jià)指標(biāo)依然處于高位，[注冊(cè)塞舌爾公司]顯示港股的低估存在不合理的成分，其回歸均值的可能性更大。通過(guò)不同市值的個(gè)股對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，目前港股和A股估值的主要差異是在小股票上，小股票在A股中主要分布于中小板和創(chuàng)業(yè)板，被市場(chǎng)賦予更高的估值。

無(wú)論從橫向還是縱向?qū)Ρ葋?lái)看，港股估值都具有一定吸引力。橫向來(lái)看，目前恒生指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率為9.3倍，在全球主要市場(chǎng)中最低，相比之下標(biāo)普500指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率22.3倍，上證綜指市盈率15.6倍，日經(jīng)225指數(shù)19.9倍，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)26倍，德國(guó)DAX 30指數(shù)19倍。縱向來(lái)看，港股當(dāng)前估值基本接近2009年金融危機(jī)后的水平，處于歷史的底部區(qū)間。