據港媒報道，匯豐控股(0005)將于下周一公布中期業績，股價一度連升7個交易日，至昨日股價略有回吐，惟仍企穩80元以上水平，收報80.55元，微跌0.43%。證券界預測，受惠壞賬撥備大幅減少，加上估計債務公平值錄得盈利，集團上半年業績將能擺脫跌勢，中期純利將較去年同期上升至介乎53.25億至90.23億美元（約415.35億至703.79億港元）。

大摩研究報告指，市場關注匯控的撥備水平、環球銀行及資本市場(GBM)業務、亞洲收入三方面如何影響其業績表現，由于信貸環境持續轉好，抵銷撥備前業務的有限增長，預期匯控撥備將由去年底的265億美元降至今年的181億美元，其中今年上半年美國部分將占96億美元，婪崛謐氏喙氐牟Ρ敢嘣ぜ樸墑準鏡23億美元降至次季的15億美元，匯融次季將有可能錄得微利。該行預期匯控上半年賺67.79億美元，同比升102.54%。

匯融次季或可錄得微利

摩通發表研究報告指，關注集團收入、美國資產質素與撥備水平、GBM業務三大范疇。摩通指，凈息差每上升10點子，將會提升收入，亦令集團稅前盈利增加14億美元或8%；至于市場仍然高度關注匯融的撥備情況，摩通亦認為，第二季撥備水平有所改善，由首季23億美元收窄至上季22億美元，預測全年撥備87億美元，較去年135億美元大減35.6%。該行預測，匯控上半年純利59.73億美元，按年增約八成。

瑞信預期，匯控中期純利勁賺90.23億美元，同比飆1.81倍，是本報綜合8間證券行之中，純利看法最樂觀的一間，主要由于錄得債務公平值盈利30億美元以及撥備水平持續下跌。瑞信指，由于預期美國樓價平穩、失業率下跌、匯控持續減少債務組合，認為婪岬拿攔個人業務撥備水平將會繼續改善。GBM業務近年是匯控的增長動力，瑞信指，預期該趨勢將會持續，料占集團上半年稅前盈利比重約40%。

核心資本充足率料達9.6%

德銀指出，匯控為一間資本充足的銀行，預期核心資本充足率為9.6%，而且流動性高，貸款損失亦在改進之中，受惠于預期錄得債務公平值盈利20億美元，估計匯控上半年賺76.51億美元，增長超過1倍。該行又指出，匯控股價最大的下跌危機，來自中期業績表現可能遜于市場預期，主要受到較低的投資銀行收入或高于預期的貸款損失所拖累。

匯控去年上半年純利33.47億美元；稅前盈利為50.19億美元。