曾幾何時，關于中國工商銀行(601398.SH，下稱“工行”)私有化中國工商銀(亞洲)有限公司(00349.HK，下稱“工銀亞洲”)的傳聞在江湖上時隱時現，而7月28日舉行的工行董事會會議，則以公告的形式肯定了這一流傳多時的市場傳言。
工行此舉究竟目的何在？上海國際金融學院院長陸紅軍稱：“這當然是工行全球戰略布局的重要一步。
工行總行新聞處處長汪振宇對時代周報表示：“董事會討論了此事，但具體細節還沒有披露，我不好對此發表評論。” 工銀亞洲新聞發言人周燕珠在接受時代周報記者采訪時表示：“工銀亞洲在7月27日聯交所開市前，主動要求該行的股票暫停買賣，直到另行通知，其目的就是為了維護工銀亞洲股東們的利益。”
私有化終落地
7月27日，在股價連續5天上漲后，工銀亞洲突然停牌，工行可能私有化工銀亞洲的消息又開始在業界流傳。7月28日晚，工行公告稱，董事會審議通過了一項關于工銀亞洲私有化的議案(當中包括純現金要約)，但相關內容還須有關部門審核，待審核后再行公告。自2006年工行上市以來，有關其計劃私有化工銀亞洲的傳聞開始流傳。2007年底，工行以19.2億港元增持工銀亞洲約8.23%股權。完成股份轉讓后，工行持有工銀亞洲的股權比例由原來的 62.98%增至71.21%。
而摩根大通、摩根士丹利等國際投行當時就把工行的舉動解讀為工行為私有化工銀亞洲而做準備。而此前在多個公開場合，工行董事長姜建清等高層都表示工行無意私有化工銀亞洲。2009年3月，時任工銀亞洲董事總經理兼行政總裁陳愛平表示，總行并無私有化計劃。然而，就在7月27日工銀亞洲停牌前，其股價連日上漲，收盤價從7月20日的20.90港元大幅升至7月26日的23.05港元，累計升幅達11%，股價創出新高。
今年以來，工銀亞洲股價更是上升36%，其漲幅位居個股前列。金融危機后不久，從2008年底到2009年初，工銀亞洲股價曾下跌至6.6港元。工行選擇在此時私有化工銀亞洲將付出相對較高的成本。若按前一交易日23.05港元計，市賬率約1.6倍，市值約311億元，市場估計工行會以約2倍市賬率進行私有化，預計總代價約106億元，相當于溢價25%。有關收購價格，工銀亞洲新聞發言人周燕珠對時代周報記者表示：“這件事情還在進行中，具體細節還無法確定。”對于工行何時完成收購，汪振宇稱：“何時批下來，我也不太清楚。”
工行私有化工銀亞洲一經傳出，香港本土中小銀行股價接連上漲。從工銀亞洲停牌至今，永亨銀行股價已經上漲超過13%，大新銀行漲幅約22%，創興銀行的漲幅更是超過24%，中銀香港也在此期間上漲了超過6%。
整合在港業務
工銀亞洲前董事總經理兼行政總裁朱琦曾公開表示：“工行在香港進行了多次收購，重組并成功進行了整合，鍛造了工行海外業務旗艦工銀亞洲，標志著工行跨國經營邁出了具有戰略意義的一步。”
收購友聯銀行以后，工行在香港擁有相互獨立的四個機構，工商國際、由香港代表處升格而成的香港分行、工商東亞，以及在香港上市的工銀亞洲。由于四個相對獨立的機構很難發揮整體的優勢，2001年7月，工行又將香港分行資產注入工銀亞洲，進一步凸顯了工銀亞洲在工行海外業務布局中的旗艦地位。
有媒體報道稱，工銀亞洲董事總經理暨行政總裁陳愛平，曾在今年3月的2009年度業績說明會上表示：境外人民幣業務將成為工銀亞洲未來的戰略重點。當時他透露，工銀亞洲占有人民幣跨境貿易結算和融資業務10%的市場份額，相信在母行的支持下，發展人民幣業務會具有競爭力。根據2009年年報，工銀亞洲在香港設有44間分行，2009年度利潤為25.26億元，資產總額為2158億元。毫無疑問，此次私有化工銀亞洲，是工行整合在港業務的重要步驟。“這個事情對各方來說，都是有益的。” 工銀亞洲新聞發言人周燕珠對時代周報記者表示。
布局全球戰略
相對于工行這艘航母，工銀亞洲的分量充其量只能算是一艘小艇。2009年底，工銀亞洲的總資產約為2158億港元，僅相當于工商銀行的1.6%；而其去年的凈利潤也僅26.7億港元，僅相當于工行的 2.1%；此次停牌前其市值不足312億港元，也僅相當于工行總市值的1.45%。
上海國際金融學院院長陸紅軍對時代周報記者表示：“這當然是工行全球戰略布局的重要一步，對工銀亞洲來說，這也有利于其業務的擴展，這是必須走的一步。這對工行和工銀亞洲來說是雙贏的。”
根據工行2009年年報，2009年包括新設機構在內的全部境外機構均實現盈利，其中7家機構利潤增幅超過100%，4家機構利潤增幅超過 300%。中國人民銀行研究局金融研究員鄒平座則告訴時代周報記者：“此事只是工行為加強對工銀亞洲的絕對控制權，不必做過深的解讀。”
同樣是在7月28日，工行發布公告稱，擬采取A+H股配股方式，募集資金總額不超過人民幣450億元，扣除發行費用后，所募資金將全部用于補充資本金。再加上此前工行股東大會討論通過的250億A股可轉債融資，因此，工行再融資方案總金額約700億元。
業內人士表示，這可以看出工行在解決了補充資本金的問題后，將注意力轉向了品牌整合和布局全球的問題上。此外，市場也有消息傳出，工行曾多次接洽過此次漲勢最猛的創興銀行。以工行的實力，在香港開新的網點并不難，但若要考慮到品牌的整合和業務量，收購香港本土銀行或許是最好的選擇。
