在假設房價下跌50%的重度壓力下，交通銀行對公貸款的不良率可能會上升1.6個百分點，對私貸款的不良率可能會上升1.2個百分點。這是8月18日交行中期業績發布會上，公布的新一輪房地產壓力測試結果。

交行行長牛錫明表示，經測算，交行按規定在2011年底從表外轉入表內的銀信合作理財規模約為173億元，將使資本充足率下降0.1個百分點，對撥備覆蓋率基本沒有影響。

交通銀行中期業績亮麗，2010年上半年交行實現凈利潤人民幣203.57億元，同比大增30.08%。

50%“重壓”：不良可控

在業績發布會上，交行副行長錢文揮透露，按照監管部門的要求，交行啟動了新一輪的房貸壓力測試。與此前重大壓力情形設定在房價下跌30%不同的是，這次房地產壓力測試是按照房價下跌30%、40%、50%三種情形進行。

這表明房貸壓力測試已進一步深入。

“下跌30%的壓力測試結果與上次相差不大，對不良率影響很小。”錢文揮對此比較樂觀，他說，即便在極端的情況下（房價下跌50%）對不良率的影響還是很有限的。假設房地產價格下降30%，該行房地產開發貸款不良率將上升1個百分點，按揭貸款不良率上升0.9個百分點。

不過，房價一旦下跌甚至腰斬，銀行的房地產貸款究竟能否扛住，市場仍存有爭議。此前監管部門的壓力測試匯總結果顯示，在房價下降30%、利率上升108個基點前提下，樣本銀行房地產不良貸款率會上升2.2個百分點，稅前利潤下降20%，46家農村商業銀行不良率將上升3.5個百分點、貸款損失率增加30%。

牛錫明亦表示，銀監會下發《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》后，交行對照該文件對銀信合作理財資產逐一篩查，其造成的表內外資產變化總額不大；由于轉入的資產是交行的優質資產，按照正常類貸款計提撥備，需要增加撥備的數額非常小，因此對利潤基本沒有影響。

另一項可能影響銀行未來業績的是地方融資平臺信貸。錢文揮介紹，交行目前正在按照“逐包打開、逐筆核對、重新評估、整改保全”的原則進行全面排查，上半年已有初步成果。

該項體檢工作主要按以下四種現金流情況進行分類：現金流覆蓋100%；現金流覆蓋70-100%，即基本覆蓋；現金流覆蓋30-70%，即部分覆蓋；此外就是現金流覆蓋率在30%以下，即基本不覆蓋。

“這一過程需要商業銀行、各地監管機構、地方政府和平臺公司等四方面的合作，因此該項排查工作還需要一段時間才能完成。”他說，融資平臺信貸的風險基本可控。

暫無融資計劃

不管未來有多少不確定性因素，今年上半年交行的中期盈利能力有所提高。

牛錫明介紹，截至2010年6月30日止，交通銀行資產總額達到人民幣37,092.79億元，比年初增長12.09%；平均資產回報率（年度化）和平均股東權益報酬率（年度化）分別為1.16%和22.61%。

客戶存款余額達人民幣27,029.31億元，較年初增長13.95%；客戶貸款余額達人民幣20,705.68億元，較年初增長12.57%。凈利差和凈利息收益率分別為2.36%和2.43%，比上年同期分別提高25個和22個基點。

同時，減值貸款比率為1.22%，比年初下降0.14個百分點；撥備覆蓋率達到161.17%，比年初提高10.12個百分點。

在報告期內，交行實施了A+H融資，成為第一家成功實施A+H供股的大型商業銀行。A股、H股分別募集資金人民幣171.25億元和港幣177.83億元，截至報告期末，A股供股資金已全額到賬，資本充足率和核心資本充足率分別達到12.17%和8.94%，較年初分別提高0.17和0.79個百分點。

“配股融資以后，交行的資本金充足率可以支撐較長時間的發展，因此近期并無進一步的再融資計劃。” 交行副行長、首席財務官于亞利表示，未來在實施非常謹慎的撥備原則下，撥備覆蓋率可能還會有所提高。