近日，伴隨著駿威汽車的退市，廣汽集團將在香港H股整體上市。駿威汽車是何許人也？駿威汽車在廣汽手中究竟充當了一顆怎樣的“棋子”？通過私有化駿威，廣汽要達到什么目的？H股上市給廣汽發展帶來什么？面對幾大汽車集團的資本市場大戰，會不會引發車市競爭格局的大震動？

整合收權：增強核心資產控制和管理決策權

駿威汽車原來只是廣汽集團旗下一個附屬子公司，被私有化后，駿威汽車的股東將成為廣汽的股東，駿威汽車將成為廣汽的全資子公司，全部利潤歸廣汽股東所有。這樣，廣汽集團將直接擁有一個境外的融資平臺，有利于廣汽集團整合品牌資源，打通國際化融資平臺。

之前廣汽擁有駿威汽車30%多的股權，而駿威又擁有廣汽本田50%股權。通過私有化駿威汽車，相當于廣汽集團間接持有廣汽本田股份，整體上市后，有利于優化廣汽集團原有結構，重組業務資產。這次交易完成后，廣汽本田歸屬權益從18.9%上升到50%，增強了核心資產的控制和在廣本內部管理決策權，使得廣汽本田對廣汽集團盈利貢獻增大。

不為短期籌錢 只為自主品牌戰略“吸金蓄能”

從未來的融資實力上看，廣汽登陸港股后將成為中國內地在香港上市的第二大汽車公司，僅次于東風汽車。雖然短期沒有融資影響，但未來仍會通過資本市場融資方式促進企業自主研發，為廣汽自主汽車研發和產業化提供持續充足的現金流來源。我們知道，如果不能得到資金的持續注入，再龐大的自主品牌戰略也是“無米之炊”。汽車企業集團如果能夠完成整體上市，不僅能夠引入社會資本力量，更有效的是還能使汽車集團體制機制更加靈活、生產效率更快、辦事效率更高。雖然，廣汽一再表示不是為短期籌錢，也不缺錢，但是這也確確實實在位自主品牌研發和生產蓄積“能量”。

車企上市融資可以有多種操作形式，此次廣汽卻選擇了“介紹上市”的模式。業界普遍認為，廣汽在港股上市的主要目的是為了融資。但是介紹上市模式似乎并不能在短期內實現企業在資本市場融資的目的。與一汽和北汽高速擴張和打造自主品牌的資金困境相比，廣汽集團高層接受采訪時表示：上市目的不在于融資，關鍵在于重組業務資產等。廣汽現在的首要目標是先解決私有化駿威的問題，而不是融資。廣汽集團現在盈利能力還是比較強的，即便不上市、不融資，本身自我發展、自我積累的能力還是有的。

據廣汽內部資料披露，2009年廣汽集團營業收入502.54億元，利潤32.56億元。去年122億元的純利潤使廣汽僅次于傳統的三大汽車集團。知情人士稱，上市后廣汽集團股本將變成61.48億元，廣汽工業擁有58.83%股權，成為控股股東。

廣汽“野心”：進入第一集團陣營

“上市”注定是今年的重頭。在跨國收購和國內重組的帶動下，為了滿足更成熟的產業投資需求，車企的上市融資活動開始全面加速。目前，上汽、東風、長安均已實現整體上市，北汽、一汽、廣汽你追我趕，加緊上市步伐。北汽閃電重組寶龍、上汽可能參股通用，“四大四小”汽車集團，排隊入股市，融資上市大戰打響。

去年國家出臺的《汽車產業調整和振興規劃》明確提出形成汽車企業“四大、四小”的產業布局，為了鞏固競爭優勢，追趕超越，車企不約而同地將目光投向資本市場。從車市到產能再到資本市場，中國車企競爭格局正悄然發生著變化。“追趕者”想超越“領跑者”，“領跑者”企圖甩掉“追趕者”，企業的融資能力將成為車企競爭的又一戰場。看來，廣汽的目標是志在“十二五”期間進入國內第一集團陣營。

從IPO到增發融資，從H股玩到A股，從發債到權證融資，對于志在加快發展的汽車集團來說，利用資本市場做大做強，已成為急需實現的戰略目標。不過，對于汽車集團蜂擁入市的現象，證券界人士也發出預警，汽車企業往往融資規模龐大，扎堆上市將令股市風險進一步聚集，如果沒有適度的控制措施，上市公司也會面臨更大的壓力。