本周SW黑色金屬指數(shù)周環(huán)比下跌3.79%，同期滬深300下跌4.69%。從宏觀數(shù)據(jù)和圍觀調(diào)研看，行業(yè)仍處于下降通道。我們重點推薦管道公司久立特材、[注冊馬紹爾公司]玉龍股份和金剛石企業(yè)黃河旋風。

　　草根調(diào)研觀點：

　　本周初鋼價礦價出現(xiàn)小幅反彈，但調(diào)研了解情況看主要為需求尚未完全進入淡季前鋼價的大幅下跌帶來的一次超跌反彈。部分終端和直供工地貿(mào)易商的補貨帶動成交短期放量，但到下半周成交已經(jīng)開始明顯回落，貿(mào)易商在本次反彈中基本以加速拋貨為主，但對庫存壓力的緩解并不明顯，部分市場觀點認為本周成交放量透支了后期需求。

　　雖然個別鋼廠有高爐檢修的情況，但目前的檢修仍然主要集中在軋線環(huán)節(jié)，且范圍并不算大，供應端調(diào)整并不明顯。市場觀點仍然以下跌為主，唯一的分歧在于下跌幅度判斷不同。我們?nèi)匀痪S持上周觀點，鋼/礦價仍在下行通道，不排除類似去年8月份急跌的可能性。

　　本周特別關(guān)注：5月宏觀數(shù)據(jù)普遍回落，鋼材出口亦下滑 2013年1-5月我國固定資產(chǎn)投資完成額同比增加20.4%，較1-4月增速回落0.2個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比增加20.6，回落0.5個百分點;房屋新開工面積同比增加1.0%，回落0.9個百分點。2013年5月我國工業(yè)增加值同比增加9.2%，回落0.1個百分點;[馬紹爾公司注冊]汽車產(chǎn)量同比增加15.7%，回落2.6個百分點。宏觀數(shù)據(jù)普遍回落表明當前鋼材內(nèi)需偏弱。可能的亮點是1-5月房地產(chǎn)銷售面積同比增加35.6%，雖然增速亦出現(xiàn)回落，但依然處于高位(去年同期是同比較少12.4%)。

　　外需方面，2013年5月我國出口鋼材541萬噸，較上月減少14萬噸，同比增長3.44%;1-5月，我國出口鋼材2540萬噸，同比增長15.4%。鋼材出口環(huán)比下滑以及同比增速大幅下降反映外需趨弱。

　　行業(yè)微觀數(shù)據(jù)：

　　6月9日當周唐山地區(qū)高爐開工率90.5%，環(huán)比一月前下滑1.8個百分點，比1月初97%的高點下滑6個百分點;架子管開工率51.6%，調(diào)坯廠綜合開工率61.2%，環(huán)比一月前開工率基本持平。

　　中鋼協(xié)公布粗鋼產(chǎn)量最新數(shù)據(jù)：[馬紹爾注冊公司]5月下旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為170.95萬噸，旬環(huán)比下降1.8%;全國預估粗鋼日產(chǎn)量為215.4萬噸，旬環(huán)比下降1.4%。