本周一，A股創(chuàng)8年來最大單日跌幅，6月的股災(zāi)重現(xiàn)。

　　下跌的表象是相似的，[香港公司查詢]但兩個月以來，A股的宏觀環(huán)境、資金面等各方面都出現(xiàn)了顯著變化。面對復(fù)雜的局面，再加上投資者經(jīng)歷了股災(zāi)后心有余悸，即使千股跌停，恐怕也沒有多少人敢于抄底。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，周一大盤創(chuàng)下3191點新低的同時，成交量也出現(xiàn)萎縮。滬市全天僅成交3588億元，較上周五減少近1000億元，那么錢都去哪了？

　　7月末外匯占款大降

　　6月的A股市場，遭遇的是去杠桿資金帶來的流動性突然枯竭。而現(xiàn)在的A股面臨的因素更加錯綜復(fù)雜，人民幣貶值、“國家隊”入場、降準(zhǔn)預(yù)期等諸多復(fù)雜因素都攪動著市場的神經(jīng)。其中人民幣貶值被認(rèn)為是影響市場資金面的最主要因素。

　　8月11日，央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價機(jī)制后，11日、12日人民幣兌美元匯率中間價分別比上一日出現(xiàn)了接近2%和接近1.6%的貶值。人民幣連續(xù)兩天貶值千點，貶值幅度創(chuàng)上世紀(jì)90年代以來的最大。隨后，人民幣匯率出現(xiàn)溫和上漲，根據(jù)央行官網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月21日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣6.3864元；與8月10日的1美元兌人民幣6.1162元相比，貶值4.4%。

　　而在此之前，[注冊美國公司美國公司注冊]人民幣已經(jīng)出現(xiàn)短期內(nèi)資本項目快速流出的情況。5月前后，受A股大漲和美元暫穩(wěn)影響，結(jié)售匯和外匯占款的情況都出現(xiàn)了小幅改善。但7月末，央行口徑外匯占款下降3080億元，創(chuàng)歷史最大單月紀(jì)錄，至26.4萬億元；金融機(jī)構(gòu)口徑外匯占款下降2491億元至28.9萬億元。截至7月末，央行口徑的外匯占款增量已連續(xù)6個月負(fù)增長。7月份市場減少了7640億元的流動性。

　　人民幣貶值仍未到位？

　　盡管人民幣在經(jīng)歷了短期大幅貶值后趨向穩(wěn)定，市場人士仍然預(yù)期熱錢將繼續(xù)流出，這成為打擊投資者信心的因素之一。

　　國泰君安首席分析師任澤平周一指出，一年來，相對其他主要貨幣，人民幣兌美元貶值幅度明顯偏小，與經(jīng)濟(jì)放緩和出口下行情況不符，后期資本外流壓力仍大。任澤平認(rèn)為，人民幣沒有貶值到位，“短期均衡應(yīng)在6.8~7，還在半山腰，給市場想象空間較大。”《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，周一A股收盤后，離岸人民幣再次出現(xiàn)大幅貶值。截至周一17時37分，離岸人民幣報于6.4992，較前一交易日跳升0.70%。

　　不過任澤平也指出，人民幣匯率閃貶后將守在6.4~6.5一線，“央行短期不會給出明顯的放松或引發(fā)貶值的信號。上周央行凈投放資金達(dá)2600億元，釋放流動性進(jìn)行對沖力度明顯加大。預(yù)計央行會繼續(xù)積極實行對沖政策，以維持流動性適度寬松。”