楊家才：“剛性兌付”問(wèn)題根源是受托責(zé)任不清晰

隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力、產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題顯現(xiàn)，以及受房地產(chǎn)市場(chǎng)變化等因素影響，信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型已然迫在眉睫。

從近期季度環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增速明顯放緩。

2013年四季度至2014年三季度，[注冊(cè)加拿大公司]信托業(yè)資產(chǎn)季度環(huán)比增速依次為7.66%、7.52%、6.40%和3.77%。

其中，今年三季度環(huán)比增速回落幅度最明顯。至此，信托業(yè)開(kāi)始步入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段。

令市場(chǎng)擔(dān)憂的是信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露。

今年以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，信托行業(yè)出現(xiàn)了不少信用事件，中誠(chéng)信托、吉林信托乃至行業(yè)龍頭中信信托都被卷入其中，在“剛性兌付”壓力下，被迫由股東方或者第三方出資兜底。

這樣的局面遲遲未能打破，令市場(chǎng)對(duì)于信托行業(yè)的發(fā)展前景持懷疑態(tài)度。因目前來(lái)看，信托行業(yè)仍然是作為銀行的“托兒”存在的，為銀行信貸提供出表通道，與“受人之托，代人理財(cái)”的原始定義相去甚遠(yuǎn)。

以此而言，信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型與其說(shuō)是改革創(chuàng)新，不如稱之為回歸本職。

在2014年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也耪劶啊皠傂詢陡丁眴?wèn)題，認(rèn)為根源是受托責(zé)任不清晰。

所謂受托責(zé)任，指信托公司與投資者的責(zé)任界限，簡(jiǎn)而言之可概括為“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”。

現(xiàn)在信托行業(yè)信誓旦旦地喊受人之托代人理財(cái)，最后不敢不兌付給人家，明明是市場(chǎng)出了毛病，不是經(jīng)理人的毛病，也不是自己有明顯過(guò)失，就是不敢不給人家兌付，原因就是不知道自己該做什么，不知道自己做到什么地步為止，界限不清楚。

對(duì)此，楊家才表示，信托行業(yè)唯一的出路是練好內(nèi)功，明確責(zé)任。

要把信托業(yè)的責(zé)任搞明確，把一些責(zé)任界限劃清楚，把信托的角色定位和內(nèi)部管理搞明白，表里如一，社會(huì)上就會(huì)認(rèn)可和信任信托了。

具體而言，受托責(zé)任包括以下六個(gè)方面。

一是設(shè)立責(zé)任。

信托設(shè)立的時(shí)候，一定要審查設(shè)立的目的、動(dòng)機(jī)、財(cái)產(chǎn)來(lái)源，可以稱之為“三個(gè)正”，第一信托目的是否正當(dāng)，第二財(cái)產(chǎn)是否正義，第三要求是否正確可行。這三個(gè)東西弄清楚了，基本上應(yīng)該說(shuō)信托設(shè)立責(zé)任就算是盡到了。

二是盡調(diào)責(zé)任。

就是對(duì)信托項(xiàng)目做實(shí)地調(diào)查、現(xiàn)場(chǎng)考證。從今年出的幾起信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目看，大都是沒(méi)有做實(shí)地盡職調(diào)查，有的連項(xiàng)目有哪些都不太清楚。這樣出了風(fēng)險(xiǎn)，信托當(dāng)然難辭其咎。

三是營(yíng)銷責(zé)任。

怎么樣賣？在哪賣？賣給誰(shuí)？賣的時(shí)候說(shuō)什么？風(fēng)險(xiǎn)解釋怎么做？有幾個(gè)環(huán)節(jié)，就像過(guò)馬路一樣，一慢、二看、三通過(guò)是不是做到了。第一展示產(chǎn)品，第二提示風(fēng)險(xiǎn)，第三看是不是合適購(gòu)買的人群，然后再簽字畫押，有條件還要錄音錄像。把這些步驟走完了，誰(shuí)騙得了人？如果說(shuō)委托別人銷售的，委托銀行，要簽委托協(xié)議。現(xiàn)在客戶一鬧，既鬧信托又鬧銀行，不知道鬧誰(shuí)，就是原始合同有毛病，銷售有問(wèn)題。

四是管理責(zé)任。

信托公司受托之后怎么管理資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，特別是融資信托，怎么看管資產(chǎn)去向使用？要有一套制度流程，明確看管責(zé)任和程序。就像貸款一樣，有貸前、貸中、貸后，像銀行一樣定期出貸后管理報(bào)告，跟蹤動(dòng)態(tài)變化情況。

五是信息披露。

就是要明確受托人向委托人定期披露其信托財(cái)產(chǎn)資金的運(yùn)營(yíng)信息，包括應(yīng)披露信息的內(nèi)容、要點(diǎn)、環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)以及方式時(shí)限等，都要事先約定，嚴(yán)格遵循。

六是信托終止。

終止的時(shí)候有什么責(zé)任，就是從生到死信托公司有什么責(zé)任。所以信托盡責(zé)指引不需要洋洋萬(wàn)言，只要把關(guān)鍵幾條管住，明確每個(gè)環(huán)節(jié)做什么就可以了，到時(shí)候把盡責(zé)指引發(fā)給客戶，內(nèi)容如果具體嚴(yán)謹(jǐn)，客戶自然信任你了。

事實(shí)上，不僅信托行業(yè)，幾乎所有的資產(chǎn)管理行業(yè)都需要重視責(zé)任的劃分。

存在“剛性兌付”的不僅僅是信托，[加拿大公司注冊(cè)]企業(yè)債、銀行理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域的相關(guān)問(wèn)題同樣十分嚴(yán)重，需要改革與破冰。

以此觀之，信托以及其他資管行業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型，需要的不僅是金融功能與產(chǎn)品上的創(chuàng)新，更要按照“依法治國(guó)”、“依法治市”的標(biāo)準(zhǔn)劃分行業(yè)的責(zé)任。

也只有責(zé)任清楚了，出現(xiàn)糾紛時(shí)嚴(yán)格依照法律解決問(wèn)題，信托與其他資管行業(yè)才有望從銀行的“托兒”中走出來(lái)，迎來(lái)大發(fā)展時(shí)期。