為破“剛兌”鋪路監(jiān)管新規(guī)“指引”信托公司盡職

一直困擾信托公司的“盡職盡責(zé)”邊界，不日便會(huì)有答案。

據(jù)記者了解，《信托公司信托業(yè)務(wù)盡職指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《盡職指引》）討論材料在2014年信托業(yè)年會(huì)上已下發(fā)到各家信托公司高層進(jìn)行討論，經(jīng)各方征求意見(jiàn)后，正式文本將于近期出臺(tái)。

多位業(yè)內(nèi)人士向記者確認(rèn)，[北京瑞豐注冊(cè)香港公司]《盡職指引》材料涉及信托產(chǎn)品設(shè)立、營(yíng)銷(xiāo)、管理運(yùn)用、終止清算等各環(huán)節(jié)的盡職要求。

此外，此次信托業(yè)年會(huì)上還集中討論修改了銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)起草的《關(guān)于調(diào)整信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分類(lèi)監(jiān)管指引》（修訂稿）、《信托登記管理辦法》等文件。

一位央企背景信托公司的研究員向記者表示，為維護(hù)自身聲譽(yù)，信托公司一直保持著“剛性?xún)陡丁钡臐撘?guī)則，這很大程度是由于信托公司無(wú)法明確自己的權(quán)責(zé)。

同時(shí)，對(duì)于信托公司的權(quán)責(zé)也沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)的定義，而《盡職指引》的出臺(tái)將更清晰地明確信托公司的責(zé)任。

旨在明晰信托公司權(quán)責(zé)

《盡職指引》顯示，未來(lái)，信托公司將按照法律法規(guī)、盡職指引、信托文件，在信托設(shè)立、信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用以及信托終止清算等各個(gè)環(huán)節(jié)充分履行受托人應(yīng)盡的職責(zé)，并且在上述環(huán)節(jié)中及時(shí)披露信托業(yè)務(wù)的相關(guān)信息，確保其信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

某中型信托公司研究總監(jiān)向記者表示：“信托公司的盡職要求在《信托法》、《信托公司管理辦法》中只是提及而沒(méi)有細(xì)化。

這份《盡職指引》對(duì)信托公司的盡責(zé)要求落實(shí)到細(xì)節(jié)，并明確了信托公司權(quán)責(zé)的劃分，這將為打破剛性?xún)陡堵裣路P。”

值得注意的是，在近日召開(kāi)的2014年信托業(yè)年會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也艔?qiáng)調(diào)“八大責(zé)任”，并將受托責(zé)任列在首位。

楊家才表示，信托市場(chǎng)最高、最神圣的原則是“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)。”

在信托業(yè)飛速增加的過(guò)程中，一些信托公司忽略了“受人之托，代人理財(cái)”的信托本源，無(wú)法真正做到盡職盡責(zé)。

如今，信托邁入十萬(wàn)億后時(shí)代，信托公司面臨著轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)模式也悄然發(fā)生變化，正逐步從傳統(tǒng)資產(chǎn)端向資金端轉(zhuǎn)型。

一位滬上信托公司人士向記者表示，總體來(lái)說(shuō)，《盡職指引》對(duì)信托行業(yè)的要求更加規(guī)范，但打破“剛性?xún)陡丁保少I(mǎi)者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提是賣(mài)者盡責(zé)。

《盡職指引》規(guī)定，在信托設(shè)立階段，除信托文件另有約定或委托人、受益人同意外，信托公司應(yīng)當(dāng)在信托設(shè)立前就信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用對(duì)象、方式等進(jìn)行盡職調(diào)查。

盡職調(diào)查完成后，信托公司應(yīng)以書(shū)面形式真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映所實(shí)施的盡職調(diào)查工作。

上述滬上信托公司人士表示，“由于《盡職指引》對(duì)于信托公司在設(shè)立項(xiàng)目及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理（等方面）要求要有一套制度流程，明確看管責(zé)任和程序，并跟蹤項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)情況，這對(duì)信托公司而言，需要大幅增加中后臺(tái)人員的配置，合規(guī)風(fēng)控流程也需要更加完善。”

規(guī)范銷(xiāo)售環(huán)節(jié)

據(jù)了解，《盡職指引》不僅在業(yè)務(wù)端細(xì)化了信托公司的權(quán)責(zé)，在營(yíng)銷(xiāo)端也作出了相應(yīng)的盡職規(guī)定。

其中，《盡職指引》在產(chǎn)品設(shè)立部分提到，信托公司制作信托文件時(shí)，對(duì)文件中免除或限制信托公司責(zé)任的條款，應(yīng)采用足以引起對(duì)方注意的文字、符號(hào)、字體等特別標(biāo)識(shí)或采取其他合理的方式提請(qǐng)對(duì)方注意。

值得注意的是，2014年以來(lái)，多起信托產(chǎn)品曾出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，并出現(xiàn)了客戶找代銷(xiāo)銀行維權(quán)的事件。

上述中型信托公司研究總監(jiān)表示：“信托公司歷來(lái)的優(yōu)勢(shì)是在資產(chǎn)端，而客戶資金的募集一般交由銀行銷(xiāo)售或由第三方理財(cái)公司包銷(xiāo)，對(duì)于銷(xiāo)售過(guò)程中的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提示無(wú)法做到盡職盡責(zé)。

事實(shí)上，[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]銷(xiāo)售方為了產(chǎn)品銷(xiāo)售順利而向客戶夸大項(xiàng)目信息，虛假承諾剛性?xún)陡兜那闆r非常普遍，這也使得信托公司在最終項(xiàng)目?jī)陡肚逅汶A段處于被動(dòng)地位。”

上述央企背景信托公司的研究員表示：“信托公司只有掌握了資金主動(dòng)權(quán)才能更好地履行盡職盡責(zé)義務(wù)，回歸受人之托代人理財(cái)本源，所以2014年下半年，多家信托公司紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)財(cái)富管理，自建銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。”