集合資金信托由于其“投資門檻低、利益共享、風險共擔”的優勢，在信托業中直接面向的社會群體最廣，已逐步成為民間理財的主流。
集合資金信托經營風險的多樣性和復雜性，導致我國對集合資金信托的發展一直持謹慎態度。
由于制度與實踐的不匹配，[香港公司做賬報稅]存在對集合資金信托受益人，特別是小額資金擁有者即我們通常所稱的“散戶”保護不足的情況。
集合資金信托受益人權利保護的實踐困惑
集合資金信托受益人權利受到侵害的主要表現形式為，當信托產品到期時，信托公司不能兌付合同約定的受益人預期收益，甚至導致受益人的財產受到損失。
此時受益人采用何種方式進行權利救濟值得探討。
信托行業雖有“剛性兌付”的不成文規定，但其法律效力有待商榷。
銀監會《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》均規定信托公司不得承諾信托財產不受損失或者保證最低收益，致使“剛性兌付”與現行法規出現矛盾。
不僅在信托領域，證券投資基金、銀行代客理財等相關行業法規，均對“承諾收益與保底條款”持禁止性態度。
在司法實踐中，人民法院亦不承認合同中保底條款的效力。因此，當受益人未獲得預期收益時，無法根據合同中關于收益的條款主張權利。
根據銀監會《關于信托公司風險監管的指導意見》(2014年99號)等文件，業界雖然解讀出銀監會對信托公司有“剛性兌付”之要求，但“剛性兌付”并無法律層面之效力，僅是銀監會對信托公司的倡導性規范，信托公司違反“剛性兌付”并不產生民法上的法律后果。
一旦信托公司未如期兌付收益，銀監會只能以此作為對信托公司監督、考核、處罰的依據，而非直接補償受益人損失。
因此，在集合資金信托計劃中，信托公司對于未按預期收益兌付不承擔嚴格責任，僅承擔過錯責任，受益人不得僅以受托人未兌現收益為由要求賠償。
在法理上，作為受托人的信托公司的過錯是指違反法定義務或約定義務，而信托公司的法定義務是指信托法、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等規范性文件規定的恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理義務。
多數集合資金信托合同僅將信托公司的法定義務寫進條款，而不做細化。按照目前的法律規定，如果集合資金信托受益人未獲得預期收益，以信托公司未履行上述義務為由主張權利時將會遇到阻礙。
受托人的“恪盡職守、謹慎勤勉”通常指信托公司從專業角度嚴格規避風險，為受益人的最大利益處理信托事務。
受益人與信托公司地位不對等、信息不對稱，導致受益人難以獲得信托公司“不謹慎投資導致自身利益受損”之證據。
受益人不僅在信托成立上處于被動狀態，而且在信托文件內容的確定上沒有更多的選擇權，無法就某個內容同受托人進行協商，類似于購買了格式化的金融產品。
實踐證明，集合資金信托受益人在財產權利受到侵害時，通過事后訴訟的方式進行權利救濟，將因舉證困難等客觀情況為維權帶來極大阻力。
集合資金信托受益人權利保護的有效途徑
集合資金信托計劃中信托合同的集合，主要表現為信托公司面對眾多的投資者分別簽署信托合同，每一份委托合同都單獨維系一個信托法律關系，整個集合資金信托計劃實際上構成了一個“信托合同群”。
由于每一個信托合同是分開的，單獨發生作用，不存在橫向聯系，因此受益人只能單獨行使權利。
維護受益人權益的依據僅有其簽署的信托合同，但絕大多數信托合同都是信托公司從自身利益出發制定的標準文本，合同條款中融入受益人權益保護的條款相對來說非常有限，集合后的“合同群”對受益人的利益保護并無優勢。
基于現有機制，受益人可以借助受益人大會在信托存續期間維護自身權益。
受益人大會制度是受益人參加信托事務管理的渠道，是監督受托人行使管理、處分信托財產的重要機制，同時也是受益人以集合方式與信托公司交流的唯一途徑。
受益人可通過受益人大會，協調各方受益人的意見和觀點，在集體討論的基礎上，按照多數人的意見形成全體受益人的意志，以受益人大會決議約束信托公司對信托財產的管理、處分行為，維護受益人利益。但在實際操作中，受益人大會并未發揮應有作用。
《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第四十二條僅對“提前終止信托合同或者延長信托期限、改變信托財產運用方式、更換受托人、提高受托人的報酬標準、信托計劃文件約定需要召開受益人大會的其他事項”五項必須經受益人大會決定的事宜進行了規定。
若受益人大會的職權僅限于此五項，那么受益人大會討論決定的事項中并沒有體現受益人自主保護權利的內容，受益人無法通過受益人大會形成對信托公司的制約。
在信托計劃不做變更的情況下，信托公司極少召開受益人大會，受益人通常也不會自發組織召開，受益人大會召開的主動權幾乎被信托公司控制。
受益人大會雖與股東大會存在差異，但兩者均為出資人行使權利、維護利益的主要平臺，如果受益人大會的召開與否完全被信托公司所掌控，則此組織形式將失去意義。
為切實維護集合資金信托受益人權益，相關法律法規應與信托受益人知情權及受托人披露義務相結合，擴充受益人大會的職權，使受益人通過發起受益人大會，充分了解信托公司的投資情況，要求信托公司及時充分地披露信息，必要時可以調整信托計劃。在集合資金信托中，受益人的地位決定了受益人不能對投資事項的決策進行干預，但可以主動要求受托人對其投資決策提供合理性解釋，針對受益人的需求、疑惑披露信息，改變一切以信托公司為主導、有選擇地發布信息的現狀。
通過受益人大會，受益人可以了解受托人“謹慎投資義務”的履行情況。一旦發現受托人存在未履行謹慎勤勉等義務時，可通過集體決策的形式予以糾正，避免損失的進一步擴大。
在實踐中，受益人自行召集受益人大會在客觀上存在難度。依據有關規定，受益人大會可以由受益人自行召開，也可以由受托人召開。
按照《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的規定，[如何注冊香港公司]代表信托單位百分之十以上的受益人可以自行召集受益人大會，受益人大會應當有代表百分之五十以上信托單位的受益人參加，方可召開。
因為作為受托人的信托公司負有對受益人信息保密的義務，信托公司一般不會對外公開受益人的任何資料，故受益人之間并不了解其他受益人的聯系方式、持有份額的情況等，因此持有份額少于百分之十的受益人很難召開受益人大會。
對于持有份額超過百分之十的受益人而言，也可能因為無法通知其他受益人，不能滿足代表百分之五十以上信托單位的受益人參加的要求，不能召開受益人大會。由此可見，在實際操作中“受益人自行召開”的規定形同虛設。若解決此問題，需要創新制度、優化流程。
信托公司可通過建立專門的信息平臺，使受益人在網絡上發布需要信托公司披露的信息，根據信托公司披露的相關信息，受益人可以提議召開受益人大會，并提出需要討論的議題。
其他受益人可以份額為代表進行匿名投票，決定是否需要召開受益人大會，投票情況對所有人受益人公開。
信托公司根據投票情況，負責召集受益人大會，從而解決因信息保密受益人無法自行召開大會的問題。
綜上，為維護集合資金信托受益人權利，應完善相關法律制度。一是擴大受益人大會的議事范圍，在《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第四十二條中增加一項“受益人集體要求調整信托計劃”。
當受益人根據所得到的信息，認為該信托計劃將對自身財產造成損失時，可以通過集體決策的方式要求受托人調整信托計劃。
其目的并非為了提高預期收益，而是督促信托公司積極履行謹慎投資等義務，避免損失進一步擴大。
二是在《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第三十八條中增加一款“受益人要求披露的非涉密信息，信托公司應在七個工作日內披露”，以確保受益人自主行使知情權。
三是進一步規范集合資金信托合同條款，在合同中明確受益人之間的交流渠道，為受益人自主召開受益人大會創造便利條件。
