近日，中建投信托再度發(fā)力新三板市場，與券商合作推出了“中建投-新三板投資基金集合信托計劃2號”。
由于房地產(chǎn)市場風光不再，[上海瑞豐注冊香港公司]地產(chǎn)信托前景堪憂，地方政府融資平臺的負債模式亦不可持續(xù)，信政合作空間被明顯壓縮，迫使信托公司尋找新的發(fā)展領(lǐng)域。
不過，相對公募基金、券商等老牌機構(gòu)，信托公司在證券投資領(lǐng)域還沒有十分出彩的履歷。
中建投信托再發(fā)力：推首只信證合作新三板產(chǎn)品
近日，“中建投-新三板投資基金集合信托計劃2號”正式對外發(fā)行，產(chǎn)品期限為2+1年，認購起點為100萬元。
這是繼今年1月底發(fā)行“中建投-新三板投資基金集合信托計劃1號”之后，中建投信托又一單投向新三板的產(chǎn)品。
資料顯示，本次產(chǎn)品信托資金用于投資中信建投發(fā)起的定向資產(chǎn)管理計劃，定向資產(chǎn)管理計劃投向于已掛牌新三板公司定向增發(fā)、并購機會、期權(quán)、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債，參與已掛牌新三板二級市場交易等。
今年1月底，中建投信托就聯(lián)合私募基金上海鼎鋒資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行了新三板集合信托產(chǎn)品。
推介材料顯示，信托計劃所募資金主要投向TMT、大消費、大健康、高端裝備等領(lǐng)域，并限定單一主投項目不超過總規(guī)模的30%。
與中建投新三板1號不同的是，中建投信托本次發(fā)行的產(chǎn)品引入了中信建投證券作為合作伙伴。
據(jù)了解，這是國內(nèi)首只信證合作的新三板投資產(chǎn)品。
值得關(guān)注的是，業(yè)界“大佬”中信信托日前也推出了“中信-道域1號‘新三板’金融投資集合資金信托計劃”，起購金額定在500萬元，最低成立規(guī)模5000萬元，產(chǎn)品的期限設(shè)定為2+1年。
中信信托表示，信托計劃募集主要投向如健康、醫(yī)療等具有成長性的企業(yè)。
據(jù)了解，除了中信信托和中建投信托外，其他信托公司也對新三板表現(xiàn)出濃厚興趣。
目前，至少有4家信托公司也在積極布局此項業(yè)務，并已進入實操階段。
一些正在布局新三板業(yè)務的信托公司，將此業(yè)務與自身定位相結(jié)合，看中的并不僅僅是新三板本身，其中還包括通過該業(yè)務，為相關(guān)企業(yè)提供包括并購在內(nèi)的更多金融服務等多種目的。
新三板成新藍海：選擇投資標的需慎重
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新三板投資者開戶數(shù)從2014年年初的1.25萬戶增至2014年年底的4.87萬戶。
截至2014年12月底，新三板掛牌公司達1572家，總市值超過2800億元，其中2014年新增掛牌1216家，占全部掛牌企業(yè)的77%，每月平均有近百家企業(yè)登陸新三板。
2014年有81家新三板掛牌企業(yè)股價漲幅超過10倍，其中，九鼎投資以921.49倍的漲幅位居第一。
此外，英富森、沃捷傳媒、哇棒傳媒、新天藥業(yè)、仁會生物、天松醫(yī)療、億童文教等7家掛牌企業(yè)股價漲幅超過30倍。
然而，受新三板市場交易活躍度限制，現(xiàn)階段定增是機構(gòu)參與投資的主要手段。根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的2014年年度定增數(shù)據(jù)來看，總金額達到132億元，平均每月達到10億元級別的規(guī)模。
此前中建投信托與中信信托推出的新三板產(chǎn)品，都是以定增方式參與，主要還是因為新三板交易本身的一些限制。
此外，針對新三板產(chǎn)品的建倉周期較長，封閉周期亦較長，流動性較差等問題，中信信托與中建投信托在產(chǎn)品設(shè)計時都引入了可提前分配的規(guī)定。
中信信托相關(guān)人士曾表示，新三板的投資長則可能需兩年時間退出，如果兩年后還有一些項目未退出，可以與客戶協(xié)議延長，退出方式包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓，還可以通過股東回購、并購、轉(zhuǎn)板等形式退出。
有分析人士稱，相對公募基金、券商等老牌機構(gòu)，信托公司在證券投資領(lǐng)域還沒有十分出彩的履歷。
信托公司無論從后備投研能力，還是前臺交易投資能力，都不及券商、基金等證券投資專業(yè)機構(gòu)。所以當前大多數(shù)信托公司對新三板業(yè)務都持觀望的態(tài)度。
信托公司傳統(tǒng)融資類業(yè)務主要是和各種各樣有融資需求的企業(yè)合作，因此對企業(yè)運營、發(fā)展等都有一定的深入了解，這對其投資新三板公司做足了鋪墊。
另外，除投資新三板公司外，[廣州瑞豐注冊香港公司]信托還可以對標的公司配合信托貸款的服務。
股債結(jié)合的方式在信托產(chǎn)品中就有所體現(xiàn)，也是現(xiàn)在信托公司發(fā)行產(chǎn)品常用的方式，信托公司很有運作經(jīng)驗。
但是，新三板不斷擴容，且入市條件和要求并不算苛刻，那么新三板公司肯定就會存在良莠不齊的標的，需要信托公司慎重選擇。
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