浦發(fā)銀行暫停傘形信托正值周一滬指跳水跌逾2%

浦發(fā)銀行已于4月20日暫停面向信托公司的傘形信托配資業(yè)務(wù)。

目前，招商銀行和光大銀行并沒有停止此類業(yè)務(wù)的通知。

其中，有信托機構(gòu)人士表示，[在義烏注冊香港公司服務(wù)]浦發(fā)銀行或者認為現(xiàn)在大盤點位較高，風險偏大。因此其主動調(diào)節(jié)規(guī)模。

隨著市場交易投資活躍推升中國股市。此類業(yè)務(wù)發(fā)展較慢的浦發(fā)銀行，在3月初開始發(fā)力。

“浦發(fā)銀行的計劃是每周投入40億元。相比于招商銀行和光大銀行，其風控要求要寬松很多，以此來提升市場份額。”一位金融機構(gòu)人士說。

4月17日，在證監(jiān)會例行發(fā)布會上，新聞發(fā)言人鄧舸提出，嚴禁兩融開展傘形信托、場外股票配資等活動；規(guī)范券商，謹慎發(fā)展融資融券；放寬市場做空機制的要求。

“之前，招商銀行和光大銀行都對業(yè)務(wù)進行調(diào)整，風控都嚴格了不少。前者只做次級2000萬以上的客戶。現(xiàn)在配資杠桿比例上，兩者都只做1：2。”

當前，市場杠桿資金大致可分三類：券商融資資金，傘形信托及民間借貸。

傘形信托是從原有單個賬戶配資的演變。相比于單賬戶的次級委托人只有一個，其同一個信托產(chǎn)品之中包含兩種或兩種以上不同類別的次級委托人即子信托。股市投資者可根據(jù)投資偏好自由選擇其中一種或幾種進行組合投資，滿足不同的投資需要。

在實際操作中，往往由證券公司、信托公司與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)共同合作，為日常中國股市交易的投資者提供投融資服務(wù)。

一些中型證券公司對于傘形信托業(yè)務(wù)是否繼續(xù)開展，處于觀望態(tài)度。

信托公司則是一個通道角色。其將證券公司的客戶或自有客戶的需求告知商業(yè)銀行，后者按照自有風控標準為客戶提供資金并收取利息。

“其實證券公司還是希望以融資融券方式為客戶提供資金。不少都是在自有融資額度用完的情況下才找我們，因為這樣他們只能賺取極少的傭金，大頭被商業(yè)銀行賺走了。”一位信托公司人士說。

近日，在恢復(fù)融資融券業(yè)務(wù)后，中信證券公告稱將兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限提高至公司上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值的3倍。此舉將使中信證券融資融券余額提至大約3000億元，名列各證券公司榜首。

在商業(yè)銀行方面，光大銀行主要與證券公司、信托公司合作。而招商銀行主要是向自有客戶開展配資業(yè)務(wù)。

“相比于外部機構(gòu)推薦的客戶，本行私人銀行的高凈值客戶獲得資金更為便捷。”一位招商銀行私人銀行人士說。

對于證監(jiān)會出臺的新政策，兩位任職于不同商業(yè)銀行人士均認為，借此中國股市蓬勃發(fā)展時，證監(jiān)會此舉意在要求證券公司以長遠發(fā)展眼光來提升自身實力，讓證券公司研發(fā)更有競爭力的產(chǎn)品爭取屬于自己的客戶。而隨之而來的監(jiān)管部門之間的摩擦或升級。

從當前證券公司業(yè)績看，從經(jīng)紀、投行等服務(wù)中介，資產(chǎn)證券化、新三板股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，到依靠資本投入，以獲取利差和價差收入為主的融資融券、新型自營投資業(yè)務(wù)的重資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式。

在其中一位銀行人士看來，商業(yè)銀行依靠“杠桿、資本、客戶”牢牢坐穩(wěn)金融市場第一位。在擁有前兩者后，證監(jiān)會當然希望證券公司能爭取更多客戶，以此提升市場份額。“所監(jiān)管的行業(yè)強大，監(jiān)管部門的地位也相應(yīng)更重要。”他說。

此前，證監(jiān)會已經(jīng)放開“一人一戶”的限制，傭金率低廉或?qū)⒋碳せヂ?lián)網(wǎng)證券公司，這些小證券公司的市場份額有望提升；另一方面，大型券商可以依靠融資融券、業(yè)務(wù)全牌照和財富管理優(yōu)勢，提供賬戶管理和綜合金融服務(wù)。兩者以此減少客戶遷徙壓力，維持現(xiàn)有的市場份額。

之前的一位信托公司人士告訴記者，借助中國股市發(fā)展，信托業(yè)已悄然從“銀行的通道”轉(zhuǎn)型為順應(yīng)中國股市大發(fā)展的資產(chǎn)管理公司。

“借助此輪牛市，[在天津注冊香港公司服務(wù)]不少信托公司都已經(jīng)完成年初制定的業(yè)績目標。但如果證監(jiān)會繼續(xù)加強監(jiān)管，導致其他商業(yè)銀行也減少配資規(guī)模，必然會影響行業(yè)的發(fā)展。但銀監(jiān)會應(yīng)該會有所應(yīng)對措施。”他說。