天量成交：傘形信托倉皇出貨券商兩融余額下降

本周一，兩市放出天量成交，恰逢中信證券、海通證券、國泰君安被證監(jiān)會(huì)暫停新開融資融券賬戶3個(gè)月的“禁令”到期，這其中是否有關(guān)聯(lián)？

業(yè)內(nèi)人士稱：“我認(rèn)為，周一的天量成交與3家券商兩融業(yè)務(wù)‘解禁’關(guān)系不大，是傘形信托參與其中，有機(jī)構(gòu)在‘出貨’。”

兩融業(yè)務(wù)解禁對天量成交影響不大

本周一，滬指盤中出現(xiàn)150多點(diǎn)大震蕩，[大連瑞豐注冊香港公司]曾上攻至4356點(diǎn)，最低跌至4190點(diǎn)，值得一提的是，兩市放出天量成交，截至14時(shí)30分，滬市成交突破萬億元大關(guān)。

同一天，中信證券、海通證券、國泰君安3家券商可以重新開設(shè)融資融券賬戶。

今年1月19日，上述3家券商被證監(jiān)會(huì)暫停新開融資融券賬戶3個(gè)月。本周一，3家券商得到“解禁”。

兩件事在時(shí)間點(diǎn)上重合，加上今年以來兩融余額的猛增，投資者難免會(huì)將兩件事情聯(lián)系起來。一位在證券公司負(fù)責(zé)過兩融業(yè)務(wù)的人士稱：“我認(rèn)為，周一的天量成交與3家券商‘解禁’關(guān)系不大，是傘形信托參與其中，這是監(jiān)管層禁止的，當(dāng)天有機(jī)構(gòu)在‘出貨’。”

實(shí)際上，這位業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)是有跡可循的。就在上周，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)4月16日召開證券公司融資融券業(yè)務(wù)情況通報(bào)會(huì)。會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍對證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)提出了七項(xiàng)要求。其中就包括，不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利。

也是在本周一，除長江證券和國信證券之外，券商股均有不同幅度的下跌，包括獲得兩融業(yè)務(wù)“解禁”的中信證券和海通證券。而截至昨日收盤，券商板塊大漲5.63%，東興證券、西部證券、長江證券漲停，東方證券近漲停，板塊個(gè)股全線飄紅，無一下跌。

對于中信證券、海通證券、國泰君安來說，3個(gè)月的時(shí)間，在兩融市場里，他們似乎錯(cuò)過不少事。同花順數(shù)據(jù)顯示，在1月19日之前，滬深兩市融資余額約為1萬億元。1月19日至4月20日之間，融資余額1.7萬億元，環(huán)比增長68.76%，3個(gè)月內(nèi)增長了7000億元，增幅為70%。

不過3家券商兩融業(yè)務(wù)“解禁”，在融資余額數(shù)量上沒有得到體現(xiàn)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，4月17日，融資余額為1.73萬億元，而20日則為1.72萬億元，反而有所減少。

廣發(fā)、華泰、銀河融資余額居前三

同花順數(shù)據(jù)顯示，從券商月度數(shù)據(jù)來看，截至今年3月份，融資余額居首的券商是廣發(fā)證券、其次是華泰證券、銀河證券排名第三。融資余額分別為967.7億元、961.7億元、949.9億元，3家券商融資余額相近。國泰君安排名第四位，為880.9億元，海通證券則排名第6位，中信證券排名第9位。

如果從2014年年報(bào)的數(shù)據(jù)來看，華泰證券、國泰君安、廣發(fā)證券位列前三位。融資余額分別為445億元、442.5億元、441.3億元。海通證券排名第4位，中信證券排名第6位。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，在今年一季度，券商融資余額增幅相當(dāng)大；另外，從融資余額排名情況來看，雖然海通、中信、國泰君安被暫停新開賬戶3個(gè)月，融資余額排名也在后退，但幅度很小。廣發(fā)證券和華泰證券依舊保住了名列前三的位置，國泰君安、海通證券僅后退2個(gè)位次。

在融資余額排名居前的廣發(fā)證券和華泰證券已經(jīng)上調(diào)了融資融券業(yè)務(wù)的總規(guī)模。廣發(fā)證券在月初將融資融券業(yè)務(wù)的總規(guī)模由“不超過1200億元人民幣”提高至“不超過1600億元人民幣”。華泰證券早在今年年初，就已經(jīng)將融資融券總規(guī)模上限調(diào)整至1500億元。

值得一提的是，進(jìn)入4月份，[廈門瑞豐注冊香港公司]海通證券和中信證券也先后公告上調(diào)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模。海通證券在4月13日董事會(huì)決議上調(diào)融資類業(yè)務(wù)總規(guī)模至2500億元。中信證券在4月18日公告稱將兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限由目前公司上一年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值，提高至公司上一年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值的3倍。