信托業(yè)轉型突破口之一子公司布局細分領域

提示：某信托公司通過資管子公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達1743億元，相當于排第28位的信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模。

閱讀2014年信托公司的年報，[南京瑞豐注冊香港公司]可以發(fā)現(xiàn)一個新趨勢：越來越多的信托公司在描述管理資產(chǎn)規(guī)模時不再僅用“信托資產(chǎn)規(guī)模”這一項，而是新加入了“通過資產(chǎn)管理子公司管理的資產(chǎn)規(guī)模”這一新的表述。

去年，“99號文”鼓勵信托公司通過設立子公司的方式布局直投業(yè)務。

銀監(jiān)會主席助理楊家才在出席中國信托業(yè)年會時，明確鼓勵信托公司成立專業(yè)子公司。“在業(yè)務細分領域，可以通過深化改革，設立全資專業(yè)子公司做專做精。比如家族信托子公司、并購信托子公司、海外信托子公司、專業(yè)銷售子公司。”

事實上，信托公司成立專業(yè)子公司開展資管業(yè)務歷史并不短暫，平安信托、中信信托早已經(jīng)開始嘗試。

而從信托公司2014年年報中透露出的信息來看，越來越多的信托公司已經(jīng)開始在專業(yè)子公司方面重點布局，甚至已形成一定規(guī)模，以期在這一“藍海”提前占據(jù)高點。

中信信托在年報中表示，截至2014年年末，公司實際資產(chǎn)管理規(guī)模達到10764億元，其中信托資產(chǎn)規(guī)模為9021億元，通過資產(chǎn)管理子公司管理的資產(chǎn)規(guī)模為1743億元。

如果與年報中信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模進行對比的話，這一規(guī)模已與排在第28位的江蘇信托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模相當。中信信托表示，公司通過中信聚信資本管理有限公司等資產(chǎn)管理子公司，采用有限合伙、股權投資基金等形式開展資產(chǎn)管理業(yè)務。

而中融信托成立子公司的步調更為迅速。

其年報顯示，去年納入合并范圍內的子公司新增上海隆山投資管理、中融國際控股、中融國際資本、中融長河資本等至少7家子公司，注冊地包含北京、中國香港、英屬維爾京群島等，分別負責房地產(chǎn)并購、人力資源管理、境外資產(chǎn)管理等業(yè)務。

興業(yè)信托在2013年成立了興業(yè)國信資產(chǎn)管理有限公司，主攻結構化金融業(yè)務和PE股權投資業(yè)務。

截至2014年年末，興業(yè)資管固有資產(chǎn)余額13879萬元，所有者權益12676萬元，管理的資產(chǎn)規(guī)模達508億元；報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入4455萬元，利潤總額2909萬元，凈利潤2152萬元，凈資產(chǎn)收益率達到18.55%。

而中誠信托的子公司則瞄準了深圳前海的政策機遇。

去年中誠信托子公司深圳前海中誠股權投資基金管理有限公司獲得合格境內投資者境外投資首批試點資格，成為首家獲批該資格的信托公司。其中國香港的子公司中誠國際資本有限公司持有香港證監(jiān)會“提供資產(chǎn)管理(第9號)”牌照，已于2014年獲批人民幣合格境外機構投資者資格。

“RQFII平臺引導境外資金投資于境內證券市場，和前海中誠的QFLP平臺形成了有效互補。”

另外，愛建信托、華寶信托等信托公司也在2014年年報中公布了成立子公司的動向。

“成立專業(yè)子公司有助于信托公司在專業(yè)領域里深耕，拓展資管業(yè)務的廣度和深度，轉移凈資本消耗較多的通道業(yè)務，形成新的盈利來源。符合信托公司未來發(fā)展的趨勢。”北京一位信托公司人士稱：“在深圳前海、上海自貿(mào)區(qū)等政策前沿，預計會有越來越多的信托專業(yè)子公司出現(xiàn)。”

“但是信托公司成立子公司也需注意風險管理的規(guī)范和監(jiān)督，[天津瑞豐注冊香港公司]在目前監(jiān)管措施并未明確的前提下，應自行設立子公司風險管理規(guī)范。目前一些子公司是在信托業(yè)務監(jiān)管嚴格的背景下產(chǎn)生的，有轉移某些業(yè)務板塊的目的，加上信托公司在專業(yè)領域的管理經(jīng)驗還待培育，如果管理不到位，則很容易在子公司業(yè)務中誘發(fā)風險。”