與一般信托計劃不同，消費信托募集到的資金通常會分為兩部分運作；而這兩條資金鏈對應的兩個盈利點，加上信托管理費，就構成信托公司通過現行消費信托項目能夠獲得的直接主要利潤。
2條資金鏈對應2個盈利點
從已發行產品的設計結構來看，[廣州瑞豐注冊香港公司]消費信托項目募集的資金將被分為兩部分：一部分用于購買約定產品的消費權益，另一部分則將歸集到信托公司，由公司進行沉淀資金投資運作。
四川信托研究部分析，第一條資金鏈主要由投資者委托給信托公司，然后信托公司利用該筆資金向消費權益供應商購買約定的產品或者服務。第二條資金鏈需要經過沉淀、投資和到期分配三個階段，這部分也為該業務再創新提供無限可能。
“相比某一產品或者服務的單獨購買市價，通過消費信托統一購買，信托公司就產生了集中采購優勢，有了一定的議價權。”一家在做消費信托業務布局的信托公司內部人士表示。
議價權使得信托公司可能在第一條資金鏈的購買過程中獲得部分價差收益，而在第二條資金鏈中，信托公司擁有更大的自主權。
以最近發行的西藏信托“BMW X1消費信托”為例，信托推介材料顯示，該信托的認購本金為150萬元，存續期限3年，投資者在認購產品后可獲得市價為39.8萬元的BMW X1汽車使用權，并在3年期滿后收回150萬元本金。同時，在信托到期后，投資者可以進行消費權選擇，繼續使用車輛或者由萬寶行融資租賃公司以15萬元價格回購。
假設以市價計算，并且信托公司在產品成立初期即全額付款給銷售商，則理論上每信托份額將有110.2萬元進入第二條資金鏈。
另據一位熟悉該類產品的人士分析，在項目中信托公司有可能協議先付款50%，或者全額約定于3年后付款，這樣則會有更多資金進入投資運作階段。
下沉資金收益之考
中信信托業務總監曾表示，信托機構運作此類產品，實際上最核心的操作重點，就是利用資金歸集來實現金融化運作。信托計劃結束后除了實現消費目的，也可以給予投資者更高現金收益，信托公司也可以在報酬方面獲得利潤分享。
而對于上述汽車消費信托，前述信托人士則提出：“實際上只體現了消費權一端，資金150萬的具體投向及收益都沒有體現，這就隱含了信托的兜底保障。”
若按照110.2萬元進入第二條資金鏈投資計算，信托公司至少需要獲得年化12%的收益才能在到期時將本金返還給投資者。
相比西藏信托的產品，其余幾只消費信托產品在剩余資金投資收益部分都做出一定說明。
如北京信托“養老消費2014001號集合資金信托計劃”產品披露，資金運用方面分為兩部分，其中60%-100%投向債權、股權、權益等在內的預期固定收益金融產品，0-40%運用于養老領域項目。
投資者收益則涵蓋“養老消費權益”，以及以“基準收益+浮動收益”作為安排的“貨幣收益”。
北方地區某信托公司高層認為：“現在消費信托規模太小，加之人力等固有成本，公司還很難通過這一資金鏈獲得有效利潤。如果未來規模足夠大，這部分沉淀資金或會帶來更大的想象力。”
未來可能性
“現在利潤低為什么還要做？這是接觸客戶的一個過程，平時接觸到100萬以下客戶的機會較少，所以通過消費信托是個很好的方式。接下來公司可能會探索小額的互聯網理財等，提前做客戶群積累。”上述高層人士稱。
無獨有偶，今年以來，信托公司進入互聯網金融領域的步伐加快。
5月初，中信信托率先成立互聯網金融業務運作平臺-深圳中順易金融服務有限公司，該公司由中信信托、網易、順豐[微博]三方合作發起，其中中信信托全資子公司中信聚信為第一大股東，占比40%，順豐和網易方面各持股30%。據悉其業務將定位為互聯網金融和消費信托。
實際上，消費信托本身也是信托和互聯網的一個連接點。如長安信托“中國電信消費服務”便主要通過互聯網進行銷售付款。去年12月中信信托也專門為消費信托上線了互聯網銷售平臺“中信寶”。
消費信托多以事務管理類的形式出現，使得該類信托可以不受100萬資金門檻限制，貼近更多投資者，當門檻下降，作為消費信托的商品便能夠通過互聯網電商平臺進行銷售，投資者通過網絡即可購買。
此外，四川信托研究部還分析，[深圳瑞豐注冊香港公司]消費信托還可能獲得間接盈利。具體而言，消費信托的間接盈利主要包括三大服務平臺(消費服務平臺、權益流轉平臺和數據庫)或者生態系統的盈利，信托公司深入產業端帶來的盈利，以及信托業務協同帶來的盈利等。
