京滬銀監(jiān)局相繼啟動(dòng)摸底調(diào)查市場草木皆兵

今天A股再度上演大跌，監(jiān)管層嚴(yán)查場外配資入市，特別是北京銀監(jiān)局摸底傘形信托，被市場理解為今天大跌的重頭原因之一，更引來市場無限遐想：

聯(lián)想一：[廣州瑞豐注冊(cè)香港公司]證監(jiān)會(huì)此前對(duì)傘形信托采取了系列監(jiān)管措施，銀監(jiān)此番助力，會(huì)對(duì)傘形信托形成治標(biāo)又治本之效，杠桿資金擠出效應(yīng)將更為明顯。

聯(lián)想二：北京銀監(jiān)局的摸底更多具有風(fēng)向標(biāo)意義，各地銀監(jiān)可能會(huì)相繼跟進(jìn)。

銀監(jiān)部門對(duì)于信托公司的傘形信托摸底調(diào)查早已有之，比如向各信托公司摸底調(diào)查有否開展傘形信托業(yè)務(wù)；傘形信托投資一二級(jí)市場的情況，包括投資類型與方式等。

在很多信托業(yè)人士看來，銀監(jiān)部門的類似摸底調(diào)查在行業(yè)內(nèi)并非新鮮事，也并非新發(fā)生情況，全國性的摸底調(diào)查是常有的事。

1求證一：沒有窗口指導(dǎo)，只是摸底就在昨天，多家媒體報(bào)道了北京銀監(jiān)局已啟動(dòng)對(duì)轄區(qū)多家信托公司進(jìn)行摸底工作的消息，摸底主要包括傘形信托和結(jié)構(gòu)化信托場外配資情況，包括目前市場上傘形信托的優(yōu)先級(jí)與劣后級(jí)金額比例等內(nèi)容。

北京銀監(jiān)局轄區(qū)內(nèi)的多家信托公司相關(guān)人士表示，北京市銀監(jiān)局確實(shí)已啟動(dòng)對(duì)傘形信托和結(jié)構(gòu)化信托場外配資情況的摸底工作。

一家信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，據(jù)其透露，北京銀監(jiān)局此番只是對(duì)傘形信托規(guī)模、結(jié)構(gòu)的一次摸底行為，并沒出現(xiàn)傳聞中提到的對(duì)該業(yè)務(wù)進(jìn)行窗口指導(dǎo)，或叫停該業(yè)務(wù)的說法。這位負(fù)責(zé)人更傾向于這次摸底只是正常的市場行為。

也有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)此番摸底傘形信托并非常規(guī)與慣例，主要是為了出臺(tái)新政策，加強(qiáng)對(duì)傘形信托的監(jiān)管力度。

反對(duì)聲音則認(rèn)為，場外配資如此野蠻生長，是與這一波牛市行情互為推動(dòng)的，監(jiān)管守土有責(zé)并能與時(shí)俱進(jìn)，也是監(jiān)管應(yīng)有之意。

2求證二：是否意味銀監(jiān)與證監(jiān)的聯(lián)手治理有數(shù)據(jù)稱，目前二級(jí)市場配資資金高達(dá)5000億，如果監(jiān)管對(duì)如此巨資監(jiān)管而形成擠出抽離的話，對(duì)大盤的打壓是無庸置疑的。

市場觀點(diǎn)也更傾向于，如果沒有銀監(jiān)會(huì)的配合，單單通過券商規(guī)范可謂治標(biāo)不治本。因此，銀監(jiān)會(huì)的態(tài)度對(duì)于傘形信托甚至整個(gè)場外配資而言，意義重大。

事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)為了降低股市杠桿，早在今年2月就叫停傘形信托。今年4月中旬，證監(jiān)會(huì)發(fā)文要求券商不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利。

證監(jiān)會(huì)對(duì)場外配資的監(jiān)管態(tài)度更為明確，就在上周末，證監(jiān)會(huì)官微發(fā)布重磅消息，《禁止證券公司為場外配資活動(dòng)提供便利》，加之監(jiān)管層以及券商對(duì)兩融風(fēng)控的不斷加碼，A股去杠桿進(jìn)入最高潮。

在傘形信托的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，主要包括券商、銀行、信托公司三類機(jī)構(gòu)，其中后兩者屬于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。因此，銀監(jiān)會(huì)的態(tài)度對(duì)于傘形信托甚至整個(gè)場外配資而言，意義重大。

3求證三：上海銀監(jiān)局也于近日啟動(dòng)摸底調(diào)查更多市場觀點(diǎn)傾向于，北京銀監(jiān)局的摸底更多具有風(fēng)向標(biāo)意義，各地銀監(jiān)部門可能會(huì)相繼跟進(jìn)。

上海一位信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司近日接到過摸底調(diào)查問卷并已填寫上交，在公司看來，這只是正常的業(yè)務(wù)調(diào)查，而全國范圍啟動(dòng)調(diào)查也屬正常監(jiān)管行為。

一位曾在監(jiān)管部門任職的信托業(yè)內(nèi)人士則對(duì)此次摸底心存顧慮，“真的查出來，要停嗎？停就違反信托法，這個(gè)事情又涉及到文件和法哪個(gè)大的問題了。我認(rèn)為對(duì)于這類業(yè)務(wù)不能叫停，只能規(guī)范�！�

此外，[深圳瑞豐注冊(cè)香港公司]深圳銀監(jiān)局方面目前暫未啟動(dòng)相關(guān)摸底調(diào)查。