提示：單一信托挑大梁，預(yù)計2015年全年工商企業(yè)集合信托產(chǎn)品的到期資金規(guī)模約為1077.34億元。

今年上半年資本市場普遍走勢良好，[安圭拉公司注冊]使得證券投資信托融資規(guī)模大增，而非證券類信托的募資規(guī)模則遭遇了較大的沖擊，房地產(chǎn)信托領(lǐng)域已經(jīng)明顯的體現(xiàn)了這種趨勢，作為信托資金投向三大領(lǐng)域之一的工商企業(yè)領(lǐng)域亦是如此。

據(jù)統(tǒng)計，2015年上半年工商企業(yè)類信托成立規(guī)模約為320.26億元，同比減少了43.81%。今年上半年共成立316只產(chǎn)品，平均期限1.54年，平均年化收益率9.12%。值得注意的是，華信信托在今年上半年共成立工商企業(yè)集合信托產(chǎn)品56個，募集規(guī)模約51.8億元，遙遙領(lǐng)先，也有部分信托公司并未公布成立的工商企業(yè)信托產(chǎn)品信息。

集合類產(chǎn)品下降超四成

今年上半年資金信托運用于工商企業(yè)領(lǐng)域的規(guī)模為320.26億元，占集合信托總成立規(guī)模的5.76%。較去年同期相比，下降了43.81%；成立數(shù)量由460只減少到316只。

二季度以來，4月份工商企業(yè)領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模61.81億元，占當(dāng)月成立總規(guī)模的6.15%，5月份工商企業(yè)領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模55.75億元，占當(dāng)月總規(guī)模的5.72%，在所有領(lǐng)域中所占比重繼續(xù)處于下降趨勢。6月份成立產(chǎn)品規(guī)模43.37億元，占成立總規(guī)模的5.68%。

分析人士指出，集合信托投資工商企業(yè)規(guī)模低位運行，一方面是實體經(jīng)濟(jì)仍然疲軟，企業(yè)經(jīng)營形勢尚未根本轉(zhuǎn)變，加上部分存續(xù)項目風(fēng)險暴露的因素，信托公司出于規(guī)避風(fēng)險的考慮降低產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏；另一方面則是投資領(lǐng)域的“此消彼長”效應(yīng)，隨著資本市場的回暖、金融協(xié)同強化等，投向證券投資和金融機(jī)構(gòu)的資金占比呈上升趨勢，而信托公司在平衡風(fēng)險控制和經(jīng)營收益中順勢作出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

不過，在單一信托方面，信托對工商企業(yè)的布局仍十分積極。

據(jù)信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年一季度信托資金仍然主要投向于工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資、金融機(jī)構(gòu)和房地產(chǎn)五大領(lǐng)域。其中，工商企業(yè)仍保持信托資金的第一投向，規(guī)模為3.16萬億元，占比為23.49%。

今年一季度新增工商企業(yè)信托中，集合類資金規(guī)模新增801.95億元，占工商企業(yè)總的新增規(guī)模的18.72%；單一類資金規(guī)模新增3481.18億元，占比為81.28%。

“出于風(fēng)控的要求，信托對工商企業(yè)的支持主要體現(xiàn)在銀信合作、企業(yè)間的委托貸款形式上，銀行方面掌握著較為優(yōu)秀的企業(yè)資源，企業(yè)間的委托貸款模式中，信托公司普遍不是決策主體，承擔(dān)的風(fēng)險較小，因此工商企業(yè)以單一信托為主。”

兩因素助預(yù)期收益攀升

據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年全年工商企業(yè)集合信托產(chǎn)品的到期規(guī)資金模約為1077.34億元。

今年上半年工商企業(yè)成立規(guī)模最大的是華信信托，共成立56個產(chǎn)品，募集資金51.8億元，占總規(guī)模的16%。融資規(guī)模居于第二位的是五礦信托，募集資金達(dá)到46.04億元，位于第三位的是中建投信托，募集資金為27.37億元。

值得注意的是，[安圭拉注冊公司]今年工商企業(yè)信托的收益率普遍較高。陸家嘴信托在今年上半年雖然只成立2只工商企業(yè)集合信托產(chǎn)品，但其年平均收益率高達(dá)11%，方正信托成立的工商企業(yè)領(lǐng)域信托產(chǎn)品的收益率為10.15%，也超過了10%。

一方面，投資者要求更高的信托收益以彌補潛在風(fēng)險；另一方面，在市場競爭壓力加大、利率市場化加速的環(huán)境下，信托公司主動讓利于客戶，這兩方面因素導(dǎo)致信托產(chǎn)品收益的提升。