醫(yī)療產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步放開(kāi) 百瑞信托謀定而動(dòng)

近日，百瑞信托決定以自有資金通過(guò)股權(quán)方式注資廣發(fā)信德醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金成為該基金普通合伙人(GP)之一。這也是在國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)社會(huì)辦醫(yī)加快發(fā)展的若干政策措施》之后，百瑞信托持續(xù)性投資醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的又一舉措。

今年6月15日，[瑞豐注冊(cè)香港公司]國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)社會(huì)辦醫(yī)加快發(fā)展的若干政策措施》，進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入，拓寬投融資渠道，促進(jìn)資源流動(dòng)和共享，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境。社會(huì)辦非營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)將被納入政府補(bǔ)助范圍，在臨床重點(diǎn)專科建設(shè)、人才培養(yǎng)等方面，執(zhí)行與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)同等補(bǔ)助政策。這一政策，是國(guó)家對(duì)于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)釋放的又一實(shí)質(zhì)性政策利好。

近年來(lái)，對(duì)于民營(yíng)醫(yī)院的利好政策不斷，使得醫(yī)療服務(wù)成為各路資本持續(xù)關(guān)注和青睞的領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從1994年以來(lái)，針對(duì)民營(yíng)醫(yī)院的利好政策多達(dá)11條。尤其是2010年國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)意見(jiàn)的通知》放寬了社會(huì)資本的準(zhǔn)入范圍，鼓勵(lì)多元化辦醫(yī)格局，被視作民營(yíng)資本投資醫(yī)院的開(kāi)閘標(biāo)志。

民營(yíng)醫(yī)院政策逐步放開(kāi)，新設(shè)和收購(gòu)醫(yī)院成為醫(yī)藥上市公司獲取渠道市場(chǎng)的重要選擇。尤其在國(guó)務(wù)院公布的《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》中，提出在2020年左右力促健康服務(wù)業(yè)達(dá)到8萬(wàn)億元的市場(chǎng)規(guī)模。以2013年2萬(wàn)億元為基數(shù)，相當(dāng)于未來(lái)6年內(nèi)健康服務(wù)業(yè)規(guī)模要增長(zhǎng)3倍，年均增長(zhǎng)26%，更是讓上市醫(yī)藥企業(yè)看到一片新的藍(lán)海。目前已經(jīng)介入此領(lǐng)域的資本方不僅包括上市公司如北大醫(yī)療、金衛(wèi)醫(yī)療、金陵藥業(yè)、安科生物、貴州百靈等，還有包括中信醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金、廣發(fā)醫(yī)療并購(gòu)基金、鳳凰醫(yī)療等在內(nèi)的專業(yè)醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)。

百瑞信托的執(zhí)行總裁羅靖表示，無(wú)論從政策層面還是社會(huì)需求來(lái)看，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)未來(lái)都有很大的發(fā)展空間，這就為醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資提供了很好的機(jī)遇，百瑞信托將會(huì)進(jìn)一步加大在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的研究和布局，爭(zhēng)取使醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資盡快成長(zhǎng)為百瑞信托新的核心業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。記者了解到，百瑞信托早在兩年前就已開(kāi)始布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，目前已經(jīng)與國(guó)內(nèi)某知名民營(yíng)醫(yī)療集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并以債權(quán)、股權(quán)等方式參與了其旗下醫(yī)療機(jī)構(gòu)的融資和投資項(xiàng)目。

廣發(fā)信德醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金成立于2013年11月，目標(biāo)規(guī)模人民幣20億元，目前實(shí)際到資約9億元，采取有限合伙制，合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)期限為5年。基金以控股收購(gòu)的方式介入公立醫(yī)院改制和民營(yíng)醫(yī)院的集團(tuán)化整合，計(jì)劃投資于綜合醫(yī)院和醫(yī)療美容醫(yī)院兩個(gè)方向。這一基金是一只運(yùn)作成熟的基金，基金的管理團(tuán)隊(duì)，既有資本運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn)，也有醫(yī)院運(yùn)營(yíng)管理的成功經(jīng)驗(yàn)，且目前已經(jīng)投資的兩家醫(yī)療機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。促成百瑞信托注資這一成熟基金的交易契機(jī)在于：根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，由于廣發(fā)信德是廣發(fā)證券的全資子公司，目前的基金結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致基金已投醫(yī)院資產(chǎn)將合并入廣發(fā)證券集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表，不利于基金未來(lái)資本市場(chǎng)的運(yùn)作。為滿足不并表的要求，廣發(fā)信德須將所持有基金份額降低至30%以下。而之所以選擇與百瑞信托合作，是基于對(duì)百瑞信托股東背景、發(fā)展態(tài)勢(shì)、業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)以及研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力的認(rèn)可。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，百瑞信托不僅形成了行業(yè)內(nèi)不多見(jiàn)的“大型央企+地方政府+全球知名金融集團(tuán)”的黃金股權(quán)比例，而且依托行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力，率先啟動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在管理資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升的同時(shí)，也在產(chǎn)業(yè)基金打造方面進(jìn)行了積極的探索和嘗試，并于2013年和今年上半年分別與蘭州新區(qū)管委會(huì)及鄭州航空港綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)管委會(huì)合作，設(shè)立了總規(guī)模達(dá)600億元的蘭州新區(qū)城市投資發(fā)展基金和中原航空港產(chǎn)業(yè)投資基金。

之所以選擇直接注資這一成熟的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金，[杭州瑞豐注冊(cè)香港公司]而不是發(fā)起設(shè)立新的的醫(yī)療行業(yè)投資基金，百瑞信托或有更深遠(yuǎn)布局的考慮。一方面，這一基金已成熟運(yùn)營(yíng)，對(duì)于百瑞信托來(lái)說(shuō)投資安全邊際較高。而另一方面，百瑞信托加入基金成為普通合伙人，通過(guò)深入?yún)⑴c廣發(fā)醫(yī)療基金，也有利于百瑞信托盡快積累醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資管理經(jīng)驗(yàn)和打造專業(yè)團(tuán)隊(duì)，為后期更全面布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，打造新的核心業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)。