溫州民間信用體系面臨崩盤(pán)

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) “即使是樂(lè)觀估計(jì)，實(shí)業(yè)完全恢復(fù)需要五年，信用體系恢復(fù)則要十年。”針對(duì)溫州金融危機(jī)帶來(lái)的沖擊，多位受訪者均作出這樣的表述。

2012年7月，高和資本、[注冊(cè)香港公司的專(zhuān)業(yè)年審服務(wù)]住建部政策研究中心再次啟動(dòng)了針對(duì)民間資本的調(diào)研，而溫州則是調(diào)研的首站。高和資本于7月25日單獨(dú)對(duì)外披露了調(diào)研的部分內(nèi)容，并稱(chēng)，溫州目前民間信用體系在此前的風(fēng)波中遭受?chē)?yán)重沖擊，民間信心遭遇極大破壞。

高和資本稱(chēng)，在法院，民間借貸類(lèi)案件數(shù)量激增。2011年溫州法院民間借貸類(lèi)案件收案12044件，標(biāo)的近54億元。但2012年僅1-4月，溫州法院便已收同類(lèi)案件達(dá)6510件，標(biāo)的38.5億元，民間借貸案同比上升近89%。

危機(jī)的爆發(fā)與房地產(chǎn)價(jià)格的劇烈下滑有關(guān)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2012年5月溫州市新建商品住房?jī)r(jià)格指數(shù)同比為84.9%，二手房?jī)r(jià)格指數(shù)同比為 82.9%，成為全國(guó)70個(gè)大中城市中房?jī)r(jià)下降幅度最大的城市。而在具體的項(xiàng)目案例中，不乏房?jī)r(jià)相比于2011年折價(jià)過(guò)半的例子。

但高和投資認(rèn)為，溫州危機(jī)更深遠(yuǎn)的原因可以追溯到2008年信貸規(guī)模的暴漲。在當(dāng)時(shí)信貸寬松的背景下，溫州許多企業(yè)都擁有了豐厚的銀行資金，但實(shí)體企業(yè)由于外需疲軟、成本上升等原因，依舊不景氣。因此這筆錢(qián)最終多投入到房地產(chǎn)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)支撐是2011年溫州全年完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資680.55億元，同比增長(zhǎng)了151.6%。

不過(guò)由于2011年銀根收緊后銀行只收不貸，只得靠民間高利貸維持，而房地產(chǎn)市場(chǎng)在持續(xù)調(diào)控下成交和價(jià)格下降，使得資金無(wú)法及時(shí)回籠。于是資金鏈斷裂，作為融資平臺(tái)的實(shí)體企業(yè)、高利貸及背后的擔(dān)保人無(wú)一幸免。投資房地產(chǎn)賺錢(qián)優(yōu)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，信貸規(guī)模放大又急劇收緊，無(wú)疑是導(dǎo)致本次危機(jī)發(fā)生的最重要誘因。

溫州銀行界有個(gè)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)能說(shuō)明上述變化情況。2008 年末企業(yè)部門(mén)的總資產(chǎn)中，民間融資占11%，銀行融資占48%。到2011 年末，民間融資占比速升至27%，銀行融資占比則速降為31%。

高和投資認(rèn)為，從3月28日國(guó)務(wù)院正式推出溫州金融試點(diǎn)以來(lái)，三個(gè)月的時(shí)間里并沒(méi)有大的突破，但它仍可以折射出中國(guó)金融改革大的方向。民間資本調(diào)研報(bào)告認(rèn)為，政府希望強(qiáng)壓銀行給中小企業(yè)貸款只是徒勞。在沒(méi)有可贏利的投資機(jī)會(huì)之前，甚至降息的效果也相對(duì)有限。并建議三點(diǎn)：

第一、對(duì)現(xiàn)有民間資本進(jìn)一步松綁，加大推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的力度，尤其是對(duì)民間資本投資村鎮(zhèn)銀行不要過(guò)多限制。

第二、用現(xiàn)代金融投資手段取代原始的民間借貸。以血緣關(guān)系親友關(guān)系為紐帶的民間借貸，一旦發(fā)展為陌生間的融投資關(guān)系，樸素的信用體系就顯得很薄弱。現(xiàn)代社會(huì)要用現(xiàn)代的金融服務(wù)平臺(tái)，如信托、基金、小銀行等來(lái)為民間資本服務(wù)。

第三、民間資本要改變投資房地產(chǎn)的形式。溫州人投資的三個(gè)主渠道——高利貸、炒房和股票都受到重創(chuàng)。未來(lái)的投資出路在于商業(yè)地產(chǎn)或以基金和信托為代表的證券化產(chǎn)品。

據(jù)了解，高和資本、[盧森堡注冊(cè)公司]住建部政策研究中心針對(duì)溫州形勢(shì)的正式報(bào)告，預(yù)計(jì)將于9月份正式出爐。

而據(jù)參與此次調(diào)研的莊凌顧問(wèn)董事長(zhǎng)張映光介紹，2012民間資本調(diào)研目前已結(jié)束山西市場(chǎng)調(diào)研，并將展開(kāi)鄂爾多斯和榆林的調(diào)研，并陸續(xù)刊發(fā)調(diào)研報(bào)告。