信托產(chǎn)品眼花繚亂龍年投資有章有法

藝術(shù)品信托、礦產(chǎn)信托、房地產(chǎn)信托、股權(quán)質(zhì)押信托……越來(lái)越繁復(fù)的信托產(chǎn)品令人眼花繚亂。一方面，信托產(chǎn)品的高收益引發(fā)越來(lái)越多投資者的追捧；但另外一方面，如何篩選復(fù)雜信托產(chǎn)品也是一大問(wèn)題。理財(cái)專家建議，龍年市場(chǎng)格局復(fù)雜，類固定收益類信托產(chǎn)品最值得關(guān)注，如何篩選產(chǎn)品也要講究戰(zhàn)術(shù)。

考察信托產(chǎn)品四要素

相對(duì)于普通的理財(cái)產(chǎn)品，[福州注冊(cè)香港公司服務(wù)]信托理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)一般更為復(fù)雜，因此投資者需要重點(diǎn)關(guān)注這類產(chǎn)品的保障措施、還款來(lái)源、收益率、受托人四要素。

投資者在認(rèn)購(gòu)信托產(chǎn)品前，首先要明確認(rèn)識(shí)到自身的流動(dòng)性要求、預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并在詳盡了解所投資產(chǎn)品的這些要素處于何種水平的基礎(chǔ)上，作出綜合考量。在選擇類固定收益信托產(chǎn)品時(shí)，主要綜合看四要素，一是保障措施：評(píng)估抵押、質(zhì)押物的估值是否合理，價(jià)值是否充足以及擔(dān)保方實(shí)力是否夠強(qiáng)等，以確保信托資金的安全；二是還款來(lái)源：模擬融資方未來(lái)的現(xiàn)金流，了解本金及收益的歸還及兌付如何實(shí)現(xiàn)；三是收益率：與同類同期限產(chǎn)品進(jìn)行比較，判斷該項(xiàng)目的收益在市場(chǎng)中的位置；四是受托人：考察受托人的注冊(cè)資本、信譽(yù)、歷史產(chǎn)品的兌付情況等，不能單純以信托公司的大小簡(jiǎn)單分類。不同信托公司都有各自的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，關(guān)鍵是要把自己的資金配置到在細(xì)分領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)，并更多讓利給投資者的信托產(chǎn)品，這才是王道。

此外，產(chǎn)品細(xì)節(jié)也值得投資者考察。普通投資者購(gòu)買信托產(chǎn)品首先要對(duì)產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)和資金投向了解清楚，還款來(lái)源是否可靠，風(fēng)控措施是否到位。如果項(xiàng)目合適的話，再來(lái)考慮收益和信托公司。各家信托公司發(fā)行產(chǎn)品的風(fēng)格不一樣，投資者可根據(jù)自己的喜好選擇適合自己需求的信托產(chǎn)品。

選擇大型信托公司的產(chǎn)品，注意項(xiàng)目本身的資質(zhì)、風(fēng)控條款。收益率過(guò)高的產(chǎn)品要慎重，建議投資者選擇自己了解的產(chǎn)品。

類固定收益產(chǎn)品最值得關(guān)注

經(jīng)過(guò)持續(xù)兩年的貨幣緊縮政策后，宏觀政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期正在抬頭，未來(lái)可能會(huì)從局部的適度寬松開(kāi)始，逐步試探市場(chǎng)的反應(yīng)。在龍年這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，類固定收益信托產(chǎn)品最值得關(guān)注。

按照不同的理財(cái)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，建議偏穩(wěn)健保守型的資金著眼于降息通道的來(lái)臨，重點(diǎn)通過(guò)配置類固定收益信托產(chǎn)品，將未來(lái)1－2年的投資收益率鎖定相對(duì)較高水平，或投資一些管理能力優(yōu)秀的PE基金旗下的產(chǎn)品。此外，偏進(jìn)取并能夠承受短期資金凈值波動(dòng)的資金，也可適當(dāng)選擇過(guò)往在牛熊周期中表現(xiàn)較好、規(guī)模量小且穩(wěn)定的陽(yáng)光私募進(jìn)行投資。

同樣，就目前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，隨著通脹和經(jīng)濟(jì)的雙下滑，信貸將趨向?qū)捤桑瑢?shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性開(kāi)始好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2012年固定收益信托產(chǎn)品資產(chǎn)質(zhì)量和收益率也將趨降。而目前正是布局固定收益的最好時(shí)機(jī)：收益率高，選擇面廣，資產(chǎn)質(zhì)量好。對(duì)于流動(dòng)性要求不高的投資者，可以選擇一些期限相對(duì)較長(zhǎng)的產(chǎn)品，如2－3年。

此外，今年礦產(chǎn)類信托產(chǎn)品和上市公司股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品值得購(gòu)買。如果礦產(chǎn)資源市場(chǎng)需求較為穩(wěn)定、運(yùn)作良好的話，未來(lái)現(xiàn)金流會(huì)比較充沛，收益也較高；如今股價(jià)處于低位，上市公司股權(quán)質(zhì)押信托的安全性有更好的保障，這類產(chǎn)品主要針對(duì)注重風(fēng)險(xiǎn)控制的投資者。

值得注意的是，需要規(guī)避的產(chǎn)品因人而異。但需要認(rèn)識(shí)到的是，好產(chǎn)品并不一定就有好的噱頭，要堅(jiān)持規(guī)避那些看不懂、難以理解，甚至理財(cái)顧問(wèn)都難以詳實(shí)描述的產(chǎn)品。對(duì)于自身要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和可以賺取的收益，必須都有明確的認(rèn)識(shí)和了解。

三類信托投資有道

房地產(chǎn)信托、礦產(chǎn)類信托、藝術(shù)品信托是目前市場(chǎng)比較熱門的信托產(chǎn)品，但目前都遭遇負(fù)面影響，其實(shí)這三類產(chǎn)品可能“危中有機(jī)”。

對(duì)房地產(chǎn)信托，不可“談虎色變”。去年四季度以來(lái)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品規(guī)模確實(shí)出現(xiàn)較大幅度下降，這主要是由于房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)后，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)的償付能力產(chǎn)生憂慮。信托公司和銷售渠道考慮到投資者的情緒變化，主動(dòng)放緩了此類產(chǎn)品的發(fā)行。但房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的市場(chǎng)運(yùn)作并未與之前出現(xiàn)本質(zhì)上的變化。因此，投資者沒(méi)必要對(duì)該類產(chǎn)品采取一概回避的態(tài)度。目前投資者情緒的變化反而形成了一種倒逼機(jī)制，使得房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的平均質(zhì)量和收益率較過(guò)往均有提升，可以在市場(chǎng)上挑選到安全邊際更高、風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)的產(chǎn)品。

房地產(chǎn)信托產(chǎn)品也不是完全不能購(gòu)買，有一些產(chǎn)品的高收益還是很具有吸引力的。并且房地產(chǎn)信托也分很多種類，對(duì)一些四證齊全、工程進(jìn)度快的項(xiàng)目還是可以考慮。商業(yè)地產(chǎn)受政策影響不大，保障房類產(chǎn)品受政策支持，投向于這些領(lǐng)域的房地產(chǎn)信托仍然值得購(gòu)買。

投資房地產(chǎn)信托要看投資目的。如果目的是為取得確定的收益，則可回避這類產(chǎn)品。但若投資目的是為了投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)，則可以考慮一些股權(quán)類產(chǎn)品，且以商業(yè)地產(chǎn)為更佳。此類產(chǎn)品收益并不固定，但產(chǎn)品設(shè)計(jì)得好，也可以帶來(lái)不錯(cuò)的收益。

從礦產(chǎn)類信托和藝術(shù)品信托兩類產(chǎn)品看，現(xiàn)在很多大公司在嘗試做礦產(chǎn)類信托產(chǎn)品，是具有一定風(fēng)險(xiǎn)。但如果風(fēng)控做得較完善，信托公司盡職調(diào)查認(rèn)為項(xiàng)目可行的話，其也是具有投資價(jià)值的；藝術(shù)品信托更是一種創(chuàng)新型產(chǎn)品，市場(chǎng)前景還是看好的。如果是純投資類藝術(shù)品信托，屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行選擇，比較適合對(duì)藝術(shù)品有一定研究和鑒賞能力的投資者購(gòu)買。

從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，[長(zhǎng)沙注冊(cè)香港公司服務(wù)]礦產(chǎn)能源以及藝術(shù)品信托是信托行業(yè)進(jìn)行新型業(yè)務(wù)開(kāi)拓的有益嘗試，但投資者最好謹(jǐn)慎。礦產(chǎn)、藝術(shù)品產(chǎn)品受制于投資標(biāo)的所處領(lǐng)域和交易市場(chǎng)的局限，比如說(shuō)國(guó)內(nèi)對(duì)于藝術(shù)品的鑒定、定價(jià)、流通等環(huán)節(jié)一直缺乏透明和可依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)體系，從而導(dǎo)致對(duì)該類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制難度非常之大。而且，其對(duì)信托公司、投資者在相應(yīng)領(lǐng)域的專業(yè)性要求相當(dāng)之高。