為什么要選擇信托？如何選擇信托產(chǎn)品？

為什么要選擇信托？

作為金融業(yè)四大支柱之一的信托業(yè)，與銀行、保險、證券相比，在個人理財方面，有著其他方式無法比擬的獨特優(yōu)勢。

1、投向靈活

信托的投資范圍廣泛，可以橫跨資本市場、[香港公司查詢]貨幣市場和產(chǎn)業(yè)市場，是目前國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理背景下唯一準許同時在貨幣市場、證券市場和實業(yè)領域投資的金融機構(gòu)。

2、度身定制

信托公司作為受托人可為投資者度身定制各類非標準化的理財產(chǎn)品，最大限度地滿足委托人的個性需求。這種投資方式和產(chǎn)品的靈活性，是其他理財產(chǎn)品所不具備的。

3、專家理財

通過信托集中起來的個人資金，由信托公司的專業(yè)人才進行管理運作，他們可以憑借專業(yè)知識和經(jīng)驗技能進行投資，從而避免個人投資的盲目性，以達到降低投資風險、提高投資收益的目的。

4、破產(chǎn)隔離

信托合同一經(jīng)簽訂，就把收益權(quán)分離給受益人，把運用、處分、管理權(quán)分離給了受托人。確保了信托財產(chǎn)沿著特定的目的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，不因委托人或受托人出現(xiàn)破產(chǎn)而受到威脅，其獨立性受到法律保護，是一種更為科學的制度安排。

如何選擇信托產(chǎn)品？

在股市、基金等投資渠道不濟、銀行理財產(chǎn)品收益有限的背景下，信托投資近年成為投資者穩(wěn)健投資的首選，然而廣大投資者也應注意風險防范，信托業(yè)雖然普遍流傳著“剛性兌付”的說法，但是無論是法律還是信托合同，均沒有信托公司負責“兜底”的規(guī)定。

因此，信托投資有風險，投資者切勿盲目將投資信托產(chǎn)品視為無風險的“高息存款”。那么投資者究竟應當如何選擇信托產(chǎn)品，才能盡可能地規(guī)避風險，有效避免和減少損失呢？

投資者接觸較多的信托產(chǎn)品多數(shù)為融資型信托，就是投資人將認購信托產(chǎn)品的資金交給信托公司，信托公司將集合的信托資金以發(fā)放貸款或者類似發(fā)放貸款（如股權(quán)轉(zhuǎn)讓附帶回購或回購選擇權(quán)、特定資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓附帶回購）的方式向融資方提供信托融資。

從上述資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)可知，投資者的認購資金經(jīng)由信托公司，最終發(fā)放給融資人。相應的，判斷信托產(chǎn)品的風險也主要是考察信托公司和融資人兩個方面。

首先，看信托公司的資本實力和專業(yè)水平。

信托公司是信托產(chǎn)品的生產(chǎn)機構(gòu)。因此，投資者在選擇信托產(chǎn)品時，應了解信托公司的資信情況，包括其資產(chǎn)狀況、組織結(jié)構(gòu)、誠信度、內(nèi)部管理水平和歷史業(yè)績等。相對而言，那些信譽好、選擇資金實力強、誠信度高、資產(chǎn)狀況良好、人員素質(zhì)高的信托公司，在項目選擇上也較為專業(yè)，對項目管理水平較高，即使項目本身出現(xiàn)風險，處置不良信托資產(chǎn)也會更加快速高效。

其次，看融資人的資金用途和還款能力。

投資者在選擇信托產(chǎn)品時，對融資人的資金用途和還款能力需進行判斷。資金用途項目，建議選擇有盈利前景、有政策支持的行業(yè)進行投資，盡量避免那些潛在風險或者不確定性較大的行業(yè)，比如涉礦產(chǎn)類信托。考察融資方的還款能力，可以審閱盡調(diào)報告中融資方的財務狀況從而進行具體考量。投資者應當盡量避免選擇那些還款來源不明確的信托產(chǎn)品。

再次，看具體項目的風險控制措施。

在選擇信托產(chǎn)品時，應當尤其關注具體項目的風險控制措施。筆者以為這實際上是選擇信托產(chǎn)品的關鍵。市場上的信托產(chǎn)品普遍采用的風險控制措施主要包括擔保措施和結(jié)構(gòu)化設計。

擔保措施主要為第三人保證、抵押和質(zhì)押等方式。對于保證擔保措施，投資者應當盡量選擇保證人履約意愿和履約能力較強的項目。相對于保證而言，抵押和質(zhì)押屬于“硬”擔保，擔保較為可靠，但是對抵押或者質(zhì)押也要注意優(yōu)先選擇抵/質(zhì)押物充足并且抵/質(zhì)押物比較容易處置變現(xiàn)的信托項目。如果項目采用包括抵押、質(zhì)押、保證在內(nèi)的多重擔保措施的，則產(chǎn)品的信用等級高。

當然，在考察擔保措施時還應關注擔保的有效性。在具體項目的甄別上，固定預期收益率的信托抵押率、質(zhì)押率一般都需控制在50%以下。對于股票質(zhì)押，則需要注意警戒線的設置，即股價跌破一定程度融資方需追加保證金。而結(jié)構(gòu)化設計則要關注優(yōu)先級與劣后級之間的比例，看劣后信托資金能否很好的覆蓋優(yōu)先級信托收益人的信托本金和預期收益。

在風險防控方面，[注冊美國公司好處]投資者還應考慮固定預期收益率信托產(chǎn)品的流動性問題，例如中途是否可以提前予以贖回等，通常期限越短的信托產(chǎn)品其流動性也就越強。

許多專家提出投資者應當根據(jù)自己的風險承受能力選擇相應風險的信托理財產(chǎn)品，并且認為投資于房地產(chǎn)、證券市場的信托項目因為風險高才導致收益也相對較高，而投資于基礎設施的信托項目比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流量明確，安全性好但收益相對較低。

但此種說法并不絕對，對融資性信托項目而言，資金投向的行業(yè)本身并不決定項目的風險高低，關鍵還是要看項目的融資人和項目本身的風險控制措施，退一萬步而言，即使融資方無法按時履約，只要風險控制措施有力，通過資產(chǎn)處置也能夠保證投資者信托本金和收益不會造成損失，只是可能會導致投資者信托利益的分配時間滯后。